에버러스 건설 그룹, AI 데이터 센터 수요에 힘입어 상당한 수익 증가 보고

2025년 2분기 실적, 예상치 상회

**에버러스 건설 그룹(NYSE:ECG)**은 2025년 2분기 견조한 재무 실적을 발표하며 애널리스트 예상치를 크게 뛰어넘었습니다. 회사는 **GAAP 주당순이익(EPS)**을 1.03달러로 보고했으며, 이는 컨센서스 예상치인 0.64달러보다 60.94% 높은 수치입니다. 이와 함께 매출은 전년 동기 대비 31.0% 증가한 9억 2,150만 달러를 기록하며 예상치를 1억 8,350만 달러 초과 달성했습니다. 분기 순이익은 35.4% 증가한 5,280만 달러에 달했고, EBITDA는 35.6% 상승한 8,420만 달러를 기록했습니다.

이러한 견조한 실적 발표 이후 에버러스 주가는 상당한 긍정적 움직임을 보였으며, 거래 시간 동안 6.11% 상승했고, 프리마켓 활동에서 추가로 11.46% 상승하여 투자자 신뢰가 높아졌음을 반영했습니다. 지난 6개월 동안 ECG의 주가는 두 배 이상 상승하며 분사 이후 극적인 회복과 지속적인 상승 궤적을 보여주었습니다.

AI 데이터 센터 건설 분야의 전략적 포지셔닝

에버러스 건설 그룹이 보고한 상당한 성장은 주로 급성장하는 인공지능(AI) 데이터 센터 건설 시장에 대한 전략적 참여와 관련이 있습니다. 데이터 센터 프로젝트의 핵심인 회사의 전기 및 기계(E&M) 부문은 전년 대비 42%의 매출 증가를 기록하며 7억 1,360만 달러에 달했습니다. 이러한 급증은 "클라우드 컴퓨팅 및 AI 인프라에 대한 끊임없는 수요"에 직접적으로 기인합니다.

에버러스는 AI 붐의 핵심 수혜자로 자리매김했으며, "금 채굴업자에게 곡괭이와 삽을 공급하여 돈을 버는 고전적인 예"로 묘사됩니다. 데이터 센터 건설에서 "선점자 우위"와 "수직 통합 모델"은 이 고성장 틈새시장에서 "지속적인 우위"를 제공합니다. 또한, 송전 및 배전(T&D) 부문은 전력망 현대화 프로젝트를 통해 성장에 기여했으며, AI 인프라가 생성하는 증가하는 전력 수요를 지원했습니다.

재무 건전성 및 전망

에버러스 건설 그룹의 견조한 2분기 실적은 2025년 연간 가이던스를 상향 조정하는 계기가 되었습니다. 회사는 현재 매출을 이전 예상치인 30억~31억 달러에서 33억~34억 달러 범위로 예상하고 있습니다. EBITDA 가이던스도 2억 4천만 달러~2억 5천 5백만 달러 사이로 상향 조정되었습니다.

2025년 6월 30일 현재 회사의 총 프로젝트 수주잔고는 30억 달러로, 전년 대비 23.9%, 2024년 12월 31일 대비 7% 증가하여 향후 매출에 대한 상당한 가시성을 제공합니다. 회사는 건강한 대차대조표를 유지하고 있으며, 순부채는 2025년 1분기 2억 4,200만 달러에서 2025년 2분기 2억 2,800만 달러로 감소했고, 순 레버리지 비율은 0.8배로, 장기 목표인 1.5배~2.0배보다 훨씬 낮습니다. 2025년 상반기 자유 현금 흐름은 700만 달러로 흑자 전환하여 작년 동기의 마이너스 700만 달러에서 크게 개선되었습니다.

이러한 견조한 재무 실적에도 불구하고 일부 지표는 높은 수준으로 나타납니다. ECG는 현재 주가수익비율(P/E)이 22.39배로, 계산된 공정 가치보다 높아 강력한 수익 모멘텀과 지속적인 성장 기대가 이미 가치 평가에 반영되어 있음을 시사합니다. InvestingPro 데이터에 따르면 회사의 전반적인 재무 건전성 점수는 2.78로 "양호"하며, 가격 성과 및 수익성 측면에서 강력한 모멘텀과 유동성을 위한 1.77의 건전한 유동 비율을 강조합니다. 그러나 회사는 11.89%의 비교적 낮은 매출 총이익률로 운영됩니다.

잠재적 역풍 및 향후 고려 사항

에버러스 건설 그룹은 강력한 모멘텀을 보이지만 여러 잠재적 과제에 직면해 있습니다. 회사는 주로 인건비 상승과 독립 법인으로서의 지위와 관련된 비용 증가로 인해 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용이 15.9% 증가했다고 보고했습니다.

AI 데이터 센터 시장의 빠른 발전은 본질적인 불확실성과 잠재적 변동성을 초래합니다. 애널리스트들은 2025년 하반기에 대한 투자자들의 예상외의 신중한 전망을 지적하며, 이는 잠재적인 프로젝트 지연 또는 AI 지출 감소를 의미할 수 있으며, 이는 ECG의 장기적인 수요 가정에 영향을 미칠 수 있습니다. 회사의 최근 독립 사업체 재편성 또한 새로운 이사회 및 경영진의 실행 경험에 대한 의문을 제기합니다. 식별된 위험에는 잠재적인 공급망 중단, 노동 시장 경색, 광범위한 경제 불확실성, 변화하는 규제 변화, 그리고 조립식 주택 부문에서의 증가하는 경쟁 압력이 포함됩니다.

경영진 및 애널리스트 관점

에버러스 CEO 제프 스태드는 회사의 전략적 우위를 강조하며 "우리는 성공할 수 있는 좋은 위치에 있다"고 말하며 효과적인 자원 계획 및 할당을 강조했습니다. CFO 맥스 마시는 전략적 기회 식별에 대한 회사의 집중을 재확인했습니다.

그러나 일부 애널리스트들은 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 한 애널리스트는 ECG의 최근 강한 실적에도 불구하고 전체 시장 및 동종 업계 대비 높은 재무 지표를 지적하며 최근 주식 등급을 "보유"로 하향 조정했습니다. 이 관점은 회사의 전망이 여전히 강하지만, 현재 가치 평가에는 예상되는 상승 여력의 대부분이 이미 반영되어 있을 수 있음을 시사합니다. 36.23달러에서 88.67달러에 이르는 광범위한 공정 가치 추정 범위는 역동적인 시장에서 ECG의 위험-보상 프로필에 대한 다양한 해석을 반영합니다.

향후 전망

투자자들은 에버러스 건설 그룹이 증가하는 운영 비용을 관리하고 상당한 프로젝트 수주잔고를 실행하는 능력을 계속 주시할 것입니다. 회사의 향후 실적은 주로 AI 인프라 시장의 지속적인 수요와 공급망 제약 및 노동 시장 문제와 같은 식별된 위험을 완화할 수 있는 능력에 달려 있습니다. 향후 경제 보고서, AI 투자 동향의 추가 발전, 그리고 ECG의 후속 실적 보고서는 회사의 궤적을 형성하고 프리미엄 가치 평가를 유지할 수 있는지 여부를 결정하는 데 중요할 것입니다.