Edgen Stock·Mar 03 2026, 10:37欧元区2月份通胀率达到1.9%，逼近欧洲央行目标，而此时一场严重的能源价格冲击使政策前景复杂化。中东地缘政治冲突，包括对伊朗的袭击，已引发能源成本快速上涨，为该地区带来了显著的新通胀压力和滞胀风险。
美国和以色列对伊朗的袭击导致中东紧张局势急剧升级，引发了严重的能源价格冲击，直接威胁到欧元区的经济稳定。欧洲天然气价格在两天内飙升逾75%，有消息称主要出口国卡塔尔能源公司暂停了两个站点的生产，进一步加剧了涨势。此次冲突还推动国际油价基准布伦特原油周二突破每桶80美元。能源市场的 disruption 立即引发了人们对新一轮通胀的担忧，因为欧元区仍然严重依赖能源进口。
能源危机爆发之际，欧元区通胀正显示出企稳迹象。3月3日，欧盟统计局报告称，2月份年通胀率从1月份的1.7%升至1.9%，逼近欧洲央行2%的目标。这一发展使欧洲央行陷入困境。该行此前预计今年平均通胀率为1.9%，但新的能源冲击可能使这一预测失效。金融市场反应迅速，交易员大幅削减了对宽松货币政策的预期。欧洲央行在12月前降息的可能性从上周的约40%骤降至仅8%，而对利率敏感的德国两年期债券收益率周一上涨6个基点。
通胀上升和潜在经济放缓的双重威胁，引发了欧洲资产的典型避险反应。欧元周一兑美元下跌0.7%，至1.1732美元，而由.SX7P指数跟踪的欧洲银行股在两天内下跌5%。投资者现在面临着滞胀风险日益增加的局面——高通胀和经济增长停滞的有害组合。分析师预计，持续的冲突可能推动油价达到每桶100美元，这将使欧元区通胀率推向3%，同时损害经济增长，给政策制定者和投资者带来重大挑战。