Edgen Stock·Feb 25 2026, 22:08新兴市场资产正触及新高，股票和货币指数均创下历史记录。此轮涨势主要由亚洲科技股的强劲表现推动，这些股票在全球人工智能热潮中受益，同时又与美国市场面临的一些估值担忧有所不同。
摩根士丹利资本国际新兴市场股票指数上涨1.5%，创下新高，标志着连续第六个交易日上涨。这种持续的买入压力已将该指数2026年的累计涨幅推高至约15%。此轮涨势反映了投资者对发展中经济体的普遍信心，相应的摩根士丹利资本国际新兴市场外汇指数也创下新高，上涨0.4%，同时多数区域货币兑美元走强。
此轮上涨主要由亚洲科技股的强劲表现推动，即使美国市场受人工智能估值波动困扰，亚洲科技股仍持续吸引资金。在近期华尔街交易日标普500指数下跌1.0%之际，亚洲主要股指却表现强劲。台湾和韩国的股指均创下历史最高水平，其中韩国综合指数上涨1.72%。日本日经225指数也上涨超过1.4%，这得益于市场对该地区半导体和科技领军企业的热情，这些企业被视为人工智能供应链不可或缺的一部分，但估值比一些美国同行更具吸引力。
尽管表现强劲，一些分析师仍指出潜在的过热风险。此轮涨势导致了对“拥挤交易”的担忧，因为投资者在亚洲和美国市场追逐表现最佳的股票。
过去12个月在亚洲和美国表现最好的股票，吸引了过多的投资者追逐，这种程度在2000年或2020年周期之外是前所未见的。鉴于估值处于历史新高且盈利预测修正显示出见顶迹象，这些股票逆转的风险很高。
— 伯恩斯坦亚洲量化策略师 Rupal Agarwal。
这一谨慎的展望突显了强劲市场动能与估值过高风险日益增长之间的紧张关系。目前，上升趋势预示着大量资金可能继续流入新兴市场ETF和当地货币。