Edgen Stock·Feb 26 2026, 12:18一位经济学家利用对美国联邦预算机制的深刻理解，在一个预测市场上进行了高信念押注，成功套利了人们普遍但有缺陷的认为政府支出可以轻易削减的观念。
税务经济学家艾伦·科尔将他全部的342,195.63美元积蓄押注于Kalshi预测市场，认为美国联邦支出将继续保持上升趋势。具体条件是2025年每个季度的支出都将超过2024年第四季度的水平。2月20日，政府数据证实他的论点大获全胜，2025年最低的一个季度支出仍比目标高出660亿美元。这次成功的押注使科尔获得了470,300美元的收益，净利润超过12.8万美元，资本回报率达到37%。
科尔认为这个头寸并非高风险赌博，而是基于美国预算基本数学的几乎必然事件。他认识到，联邦支出的主要驱动因素——如社会保障和医疗保险等福利项目、医疗保健成本、通货膨胀以及国债利息支付的增加——都是无法迅速改变的结构性力量。这为他创造了一个明确的套利机会，对抗那些受埃隆·马斯克等人物影响，押注联邦政府可以大幅缩减的其他市场参与者。
在科尔看来，即使对可自由支配项目进行激进削减，也无法显著抵消联邦预算中固有的强制性支出增长。他的妻子娜塔莉·林奇支持这一决定，因为她观察到Kalshi平台上交易的另一方似乎误解了潜在的财政数据。科尔将这次机会描述为“承担了一场糟糕赌注的好处——别人的糟糕赌注的好处”。
这次高信念交易为利用新兴金融领域的信息优势提供了一个有力的案例研究。尽管科尔将这次押注视为一项必然会带来股权式回报的稳赚买卖，但其他财政政策专家对其提出了与论点无关的风险警示，例如平台流动性和行政漏洞。这一事件强调，预测市场与更高效的传统市场不同，可能包含显著的定价低效。这些差距可以被能够区分政治叙事和财政现实的专家利用，尽管这种策略需要对平台特定风险有高度容忍度。