美国经济数据显示劳动力市场走弱和通胀数据降温，提升了对美联储降息的预期。与此同时，人工智能行业继续强劲扩张，以Nebius Group的重要交易和甲骨文强劲的财务表现为代表，这挑战了普遍存在的“AI泡沫”担忧。

美国股市对修正后的劳动力市场数据和降温的通胀指标作出反应，这些因素共同强化了对美联储降息的预期。这种来自经济指标的鸽派情绪与人工智能（AI）领域持续强劲的表现和战略发展相吻合，预示着尽管存在更广泛的经济不确定性，资本可能正在向高增长的技术领域转移。

劳动力市场数据修正助长美联储鸽派前景

**劳工统计局（BLS）**报告称，美国就业创造数据进行了大幅修正，表明2024年4月至2025年3月期间，经济创造的职位比最初报告的少了911,000个。此次修正是有记录以来最大的初步调整，有效地将此期间的月平均就业增长从147,000个减半至约71,000个。休闲和酒店业的职位被大幅下调了176,000个。

劳动力市场走弱的证据加剧了对货币宽松政策的呼吁。LPL首席经济学家Jeffrey Roach评论道：“劳动力市场似乎比最初报告的要弱。”根据芝加哥商品交易所美联储观察工具的数据，美联储近期降息25个基点的可能性据称已升至92%，高于前一天的89%。

通胀指标降温进一步增强降息动力

进一步支持更宽松货币政策的论点，**生产者物价指数（PPI）**在8月份环比下降了0.1%，与预期的0.3%增长相反。同比来看，生产者物价增长从7月份的3.1%放缓至2.6%。剔除波动较大的食品和能源成本的核心PPI也环比下降了0.1%，其同比增长率降至2.8%，低于预期的3.5%。批发通胀总体的这种连续下降，主要受最终需求服务价格下降0.2%的推动，特别是机械和车辆批发利润下降3.9%。

TradeStation全球市场策略主管David Russell评论数据时表示：“通胀的最坏情况并未发生。”而Global X投资策略主管Scott Helfstein指出：“这份好于预期且相对温和的生产者物价报告既是好消息也是坏消息。”总体情绪表明通胀压力正在缓解。

人工智能行业见证爆炸性增长和战略交易

尽管宏观经济数据显示经济正在降温，但人工智能行业通过关键的战略发展展现出强劲的扩张。Nebius Group (NBIS) 在与微软 (MSFT) 达成一项价值174亿美元至194亿美元的五年期GPU基础设施供应协议后，股价飙升。这一里程碑式的协议推动 NBIS 股价在宣布后飙升近50%。该公司提供全栈AI平台和自主研发硬件，拥有爆炸性的销售增长，第二季度同比增长超过625%，并得到英伟达 (NVDA) 的战略支持。

同样，甲骨文 (ORCL) 公布了令人印象深刻的2026财年第一季度业绩，其总剩余履约义务 (RPO) 同比飙升359%，达到4550亿美元。这一庞大的积压订单预示着未来巨大的营收增长。甲骨文首席执行官Safra Catz强调了“惊人的季度”以及对Oracle Cloud Infrastructure的持续需求，预计RPO将超过五千亿美元。董事长兼首席技术官Larry Ellison强调了第一季度来自亚马逊、谷歌和微软等合作伙伴的多云数据库收入实现了非凡的1,529%增长，并预测随着甲骨文扩展其数据中心足迹，将实现持续增长。

市场反应及更广泛背景分析

劳动力市场走弱和通胀指标放缓的共同作用，巩固了投资者对美联储将实施降息的预期。这一预期通常被视为对更广泛股市的短期看涨信号，因为较低的利率可以降低企业借贷成本，并使股票相对于固定收益投资更具吸引力。这种宏观经济背景为增长导向型行业，特别是科技行业，创造了更有利的环境。

在这些发展中，Nebius和甲骨文的强劲表现有助于反驳围绕“AI泡沫”的持续争论。那些认为AI的益处仅集中在少数几家大型科技公司，或者认为大规模资本支出将停止的批评者，现在面临着AI生态系统更广泛和可持续增长的证据。像Nebius这样的公司，凭借其专业基础设施和快速扩张，表明AI热潮已超越传统的“七巨头”，并吸引了包括微软等超大规模公司在内的重要投资。

展望未来

所有目光都将集中在定于9月16日至17日举行的美联储即将召开的会议上，届时预计央行将宣布降息。投资者还将密切关注美联储经济预测摘要（SEP）的发布，以了解政策制定者对未来利率走向和经济增长的看法。未来的经济报告，特别是与通胀和就业相关的报告，将继续影响市场情绪和美联储的政策决定。在人工智能领域，市场将密切关注进一步的战略合作伙伴关系、技术进步，以及Nebius和甲骨文等公司在继续扩大其以AI为中心的产品时，履行重大营收义务的情况。