Quỹ hưu trí Hà Lan PFZW tái điều chỉnh các ủy nhiệm tín dụng

Utrecht, Hà Lan – Quỹ hưu trí Hà Lan dành cho nhân viên y tế và phúc lợi xã hội, PFZW, giám sát khoảng 250 tỷ euro tài sản cho gần ba triệu người được bảo hiểm, đã ngừng các ủy nhiệm quản lý tín dụng của mình với BlackRock (NYSE: BLK) và Janus Henderson (NYSE: JHG). Việc tái phân bổ chiến lược này là một phần của sự thay đổi rộng lớn hơn trong khuôn khổ đầu tư của PFZW, hiện đặt các rủi ro bền vững ngang hàng với các rủi ro tài chính truyền thống.

Các ủy nhiệm được đề cập có khối lượng dưới 1 tỷ euro đối với BlackRock và hơi hơn 1 tỷ euro đối với Janus Henderson. Những thay đổi này tạo thành một phần của việc tái phân bổ lớn hơn trong danh mục tín dụng của PFZW, nơi các ủy nhiệm tổng cộng khoảng 11 tỷ euro đã được cấp mới. Theo các nguồn tin quen thuộc với vấn đề này, việc tái phân bổ ban đầu đã bắt đầu vào năm ngoái để giảm thiểu các xáo trộn thị trường tiềm ẩn. Việc thực hiện các ủy nhiệm mới này được lên kế hoạch vào nửa đầu năm 2025.

Nhấn mạnh các tiêu chí đầu tư bền vững

Quyết định của PFZW rút lại các ủy nhiệm này bắt nguồn từ triết lý đầu tư đang phát triển của họ, trong đó ưu tiên tính bền vững. Một phát ngôn viên của PGGM, quản trị viên quỹ hưu trí Hà Lan quản lý các khoản đầu tư cho PFZW, chỉ ra rằng việc lựa chọn các nhà quản lý tài sản đã được hoàn tất một năm trước đó. Mặc dù các nhà cung cấp cụ thể không được nêu tên, nguyên tắc bao trùm hướng dẫn những thay đổi này là kỳ vọng của PFZW rằng các nhà quản lý tài sản của họ sẽ giải quyết nghiêm ngặt các rủi ro bền vững cùng với hiệu suất tài chính.

Động thái này tiếp nối các hành động trước đó của PFZW, bao gồm việc rút lại ủy nhiệm vốn chủ sở hữu 14,5 tỷ euro từ BlackRock. Quyết định trước đó này cũng liên quan đến việc BlackRock được cho là đã rời xa một số tiêu chuẩn môi trường, xã hội và quản trị (ESG). Sander van Stijn, người đứng đầu bộ phận quản lý ủy nhiệm của PGGM, trước đây đã trình bày mục tiêu của PFZW là xây dựng một danh mục đầu tư mang lại lợi nhuận ở mức thị trường, hoạt động trong các thông số rủi ro chấp nhận được và đạt được mức độ bền vững tương đối cao. Sự thay đổi chiến lược này nhấn mạnh một xu hướng rộng lớn hơn trong số các nhà đầu tư tổ chức nhằm chuyển từ theo dõi chỉ số thụ động sang các phương pháp đầu tư có ý thức và định hướng giá trị hơn.

Tác động tài chính và ý nghĩa rộng hơn đối với các nhà quản lý tài sản

Tác động tài chính trực tiếp đối với BlackRock và Janus Henderson từ việc rút các ủy nhiệm tín dụng cụ thể này là hạn chế trong bối cảnh khối tài sản khổng lồ mà họ quản lý. Chẳng hạn, BlackRock báo cáo rằng họ quản lý hơn 1 nghìn tỷ đô la tài sản bền vững và chuyển đổi trên toàn cầu. Tuy nhiên, tính chất lặp đi lặp lại của các vụ rút ủy nhiệm như vậy từ một khách hàng tổ chức quan trọng như PFZW gửi một tín hiệu rõ ràng đến ngành quản lý tài sản. Nó làm nổi bật áp lực ngày càng tăng đối với các công ty phải tăng cường các cam kết và dịch vụ ESG của họ nếu họ muốn giữ hoặc đảm bảo các ủy nhiệm tổ chức lớn.

Một phát ngôn viên của BlackRock đã thừa nhận việc PFZW mua lại, nói rằng công ty tự hào đã liên tục đạt được các mục tiêu đầu tư được đặt ra trong ủy nhiệm của họ. Tương tự, một phát ngôn viên của L&G, công ty cũng đã chứng kiến các ủy nhiệm bị PFZW rút lại trong các lần tái phân bổ trước đây, đã khẳng định cam kết của mình đối với đầu tư có trách nhiệm, lưu ý đến mối quan hệ liên tục của họ với các khách hàng như PGGM trên nhiều loại tài sản, bao gồm cả các chiến lược bền vững. Bối cảnh rộng lớn hơn cho thấy các quỹ hưu trí, đại diện cho hàng nghìn tỷ vốn, đang trở thành những động lực quan trọng trong việc định hình tương lai của đầu tư bền vững.

Bình luận của chuyên gia về việc thay đổi các ưu tiên đầu tư

Sự phát triển này cộng hưởng với tâm lý ngày càng tăng trong số các nhà đầu tư tổ chức và chuyên gia tài chính về việc tích hợp tính bền vững vào các chiến lược đầu tư cốt lõi. Việc PFZW liên kết rõ ràng việc rút ủy nhiệm với các tiêu chí bền vững nhấn mạnh một thời điểm then chốt khi các yếu tố ESG không còn chỉ là những cân nhắc mà là những điều kiện tiên quyết cơ bản để lựa chọn nhà quản lý tài sản.

Sander van Stijn của PGGM đã tuyên bố: "Mục tiêu của chúng tôi với tư cách là một nhà quản lý tài sản là đóng góp vào các quỹ hưu trí vững chắc trong khi hỗ trợ các chuyển đổi xã hội lớn trong thời đại của chúng ta, chẳng hạn như chuyển đổi năng lượng, chuyển đổi lương thực và các chuyển đổi quy mô lớn khác", nhấn mạnh các mục tiêu kép về lợi nhuận tài chính và tác động xã hội.

Quan điểm này ngày càng được các quỹ hưu trí trên toàn cầu áp dụng, được thúc đẩy bởi lời kêu gọi của các nhà vận động về các quy định chặt chẽ hơn và minh bạch hơn về rủi ro khí hậu và thực tiễn đầu tư bền vững. Động thái của PFZW minh họa cách các nhà phân bổ lớn đang tích cực yêu cầu các cam kết ESG mạnh mẽ hơn, từ đó ảnh hưởng đến thị trường rộng lớn hơn theo hướng các thực tiễn đầu tư có trách nhiệm hơn.

Triển vọng cho ngành quản lý tài sản

Các hành động được thực hiện bởi PFZW báo trước một sự tăng tốc tiềm năng trong nhu cầu tích hợp bền vững mạnh mẽ trong ngành quản lý tài sản. Các công ty có thể thực sự chứng minh các khuôn khổ môi trường, xã hội và quản trị mạnh mẽ và đạt được các mục tiêu đầu tư bền vững có khả năng giành được lợi thế cạnh tranh. Ngược lại, những công ty bị cho là tụt hậu trong các cam kết ESG của họ có thể đối mặt với những thách thức trong việc đảm bảo hoặc giữ lại các ủy nhiệm từ các nhà đầu tư tổ chức lớn.

Xu hướng này cho thấy các nhà quản lý tài sản sẽ cần phải liên tục phát triển các sản phẩm và quy trình nội bộ của họ để đáp ứng các yêu cầu bền vững nghiêm ngặt của các khách hàng như PFZW. Mười một tỷ euro trong các ủy nhiệm tín dụng được phân bổ lại đã được phân phối giữa một số nhà quản lý, bao gồm Robeco, Man Numeric, Acadian, Lazard, Schroders, M&G, UBS, và PGGM, báo hiệu rằng một tập hợp đa dạng các nhà chơi đang nổi lên để đáp ứng những nhu cầu đang phát triển này. Việc tái điều chỉnh chiến lược này của một quỹ hưu trí lớn củng cố quan điểm rằng các ưu tiên xanh đang tích cực định hình bối cảnh tương lai của đầu tư toàn cầu.