Edgen Stock·Feb 22 2026, 08:382026年1月，巴西股市成为全球焦点，这得益于美元走弱、大宗商品价格上涨以及主要投资者的战略转变。斯坦利·德鲁肯米勒的家族办公室在2025年末对巴西进行了及时押注，随着外国资本大量涌入市场，这笔投资获得了回报，推动主要的巴西ETF实现了自2020年以来的最佳月度表现。
根据最近的监管备案文件显示，亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒的杜肯家族办公室在2025年第四季度，为巴西市场的一次反弹做好了准备。该公司收购了iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) 约350万股股票，该ETF规模达91亿美元，是追踪巴西股票的最大交易所交易基金。一个明确的看涨信号是，该办公室还购买了该基金的看涨期权，同时清算了其在Global X MSCI Argentina ETF的头寸，这表明其在拉丁美洲内部进行了战略性调整。
此举被证明是具有前瞻性的。EWZ ETF在2026年1月飙升17%，创下自2020年以来的最佳月度表现。涨幅主要由矿业巨头淡水河谷公司（Vale SA）和国有石油生产商巴西国家石油公司（Petroleo Brasileiro SA）等权重股带动，随着大宗商品价格上涨，这两家公司均实现了两位数的增长。
有利的宏观经济环境引发了外国资本涌入巴西股市。截至目前，外国投资者今年已向当地股市投入超过340亿巴西雷亚尔。这些资金流入是对美元走弱的直接反应，美元走弱降低了新兴市场的货币压力，同时坚挺的大宗商品价格直接惠及了巴西资源密集型经济。
对货币宽松的预期也提振了投资者的信心。市场普遍预计巴西央行将于下月开始降息，此举将增加股票的吸引力。这些因素的综合作用促使全球基金经理扭转了其长期以来对拉丁美洲的“低配”立场，并寻求从高度集中的美国市场头寸中实现多元化。
机构投资者正在积极增加对巴西的配置。伊塔乌联合银行（Itau BBA）的策略师指出，全球投资者的兴趣显著上升，报告称多资产基金正利用EWZ ETF等工具增加风险敞口。这反映了管理人在寻求发达市场之外的增长机会时，更广泛的投资组合再平衡趋势。
尽管近期有所上涨，一些分析师仍认为存在持续但适度的增长空间。美国银行对拉丁美洲基金经理进行的一项调查发现，64%的受访者预计巴西基准指数Ibovespa到2026年底将升至19万点以上。这个目标比上周五的收盘价高出约2%，这表明尽管最初的爆炸性增长可能已经结束，但积极的潜在趋势预计将持续。
