Edgen Stock·Mar 29 2026, 21:20迪士尼的直接面向消费者（DTC）部门已从巨额亏损转变为重要的利润中心，这验证了其对流媒体的巨额投资。公司目前的重点转向扩大利润率，并缩小与主要竞争对手Netflix之间的盈利差距。
华特迪士尼的直接面向消费者（DTC）流媒体部门已成为重要的盈利驱动力，标志着其在不到三年前经历巨额亏损后实现了戏剧性的扭亏为盈。在截至9月27日的2025财年，Disney+和Hulu的合并业务产生了13亿美元的营业利润，比上一年增长了九倍。这一势头延续到了2026财年第一季度，该季度营业利润同比增长72%，达到4.5亿美元。
展望未来，迪士尼管理层预计DTC部门的营业利润率将在2026财年达到10%。根据最新季度的214亿美元年化收入运行率计算，这一利润率目标将转化为该财年约21亿美元的营业利润，较2025年的业绩增长62%。这一预测表明公司有信心继续利用其庞大的内容库来改善财务表现。
尽管取得了进展，迪士尼的流媒体盈利能力仍远落后于行业领导者Netflix。Netflix在2025年报告了29.5%的营业利润率，并目标在2026年达到31.5%。虽然迪士尼10%的利润率目标是一个里程碑，但缩小这一差距对其股价至关重要。过去一年，迪士尼股价总回报率下降了4.7%，目前价格为92.42美元。一些分析师认为，实现更高的流媒体利润率是释放潜在公允价值131.50美元的关键。
