Edgen Stock·Oct 17 2025, 12:48CSX公司公布2025年第三季度财务业绩，尽管收入同比略有下降且商誉减值费用显着，但调整后的每股收益仍超出分析师预期。该公司在运营效率方面取得了显著提升，并继续向多式联运服务进行战略转型。
CSX公司 (纳斯达克：CSX) 于10月16日公布了2025年第三季度财务业绩，报告调整后每股收益 (EPS) 为0.44美元，超出分析师预期。尽管收入同比略有下降，并产生了高达1.64亿美元的非现金商誉减值费用，但这一业绩依然取得。公司对运营效率和战略增长领域的关注似乎是投资者情绪的关键驱动因素。
2025年第三季度，CSX实现总收入35.9亿美元。尽管这比2024年第三季度下降了1%，但仍超出了市场普遍预期。报告净收益为6.94亿美元，或每股0.37美元。然而，排除主要与Quality Carriers相关的1.64亿美元商誉减值，调整后净收益为8.18亿美元，相当于调整后每股收益0.44美元。分析师指出，若无此一次性费用，基本盈利能力将约为每股0.51美元。2024年第三季度，该公司报告的营业收入为13.5亿美元，净收益为8.94亿美元，或每股0.46美元。
运营指标在多个关键领域均显示出改善。与2024年第三季度相比，货运量增长了1%，达到161万单位。每日车厢里程从2024年第三季度的128.4增加到136.6，列车速度从2023年的18.0英里/小时提高到18.9英里/小时。停留时间从2025年第一季度的11.5小时缩短到9.5小时，行程计划合规性从2024年的84%提高到87%。燃油效率也从2023年的每千总吨英里1.02加仑提高到0.94加仑。
财报发布后，CSX股价在盘后交易中上涨1.49%，至36.78美元，表明市场反应积极。这种乐观反应主要归因于强于预期的调整后收益以及运营效率的明显进步，尽管按照公认会计准则（GAAP）计算的数字受到了商誉减值的影响。投资者似乎更关注公司的基本盈利能力和战略举措。
铁路行业和更广泛的运输部门正在经历混合的市场状况。CSX管理层强调向多式联运驱动战略的转变，这在报告季度中是一个亮点。多式联运收入增长4%至5.27亿美元，货运量增长5%至76.8万单位，得益于强劲的国际货运和更高的港口吞吐量。相反，煤炭收入下降11%，总货运量下降3%，反映出对该部分的依赖显著减少。商品货运量和收入保持相对平稳，同比下降1%。
CSX的战略转型得到了已完成的基础设施项目的支持，例如霍华德街隧道，这些项目正在增强网络容量并促进多式联运服务的增长，特别是在东北地区。公司对股东回报的承诺依然坚定，通过股票回购进行了大量的资本分配。过去五年中，流通股减少了18.55%，这一举措通常会提高剩余股东的每股收益。截至目前，CSX已分配了12.8亿美元用于股票回购和7.3亿美元用于股息。
分析师情绪强化了积极的展望。
"CSX在其第三季度财报发布后是一个'买入'选择。公司对运营改善和战略多式联运扩张的关注，加上强劲的股东分配，使其有望实现长期价值创造。"
这一观点强调，即使收入略有下降，潜在的运营实力和资本配置策略仍是吸引投资者的关键因素。
展望未来，CSX预计2025年全年总货运量将同比增长。公司预计将把运营绩效和效率提升延续到第四季度。2025年的资本支出预计为25亿美元，不包括飓风重建支出。管理层重申了平衡和机会主义的资本回报方法，暗示将继续进行股票回购和派息。未来几个季度需要关注的关键因素包括多式联运服务的持续扩张、煤炭货运量持续下降的管理以及影响运输部门货运需求的更广泛经济状况。
