시장 움직임을 주도하는 사건들이 암호화폐 변동성을 촉발
미국 주식 시장은 역동적인 세션을 보였으며, 광범위한 암호화폐 시장은 비트코인 프로토콜 무결성에 대한 논쟁과 스테이블코인 발행사 Circle의 USDC 가역 거래 탐색이라는 두 가지 중요한 시장 움직임 사건 속에서 상당한 변동성을 반영했습니다. 이러한 발전은 블록체인 기술에 대한 근본적인 인식을 재편하고 주요 디지털 자산 가치에 영향을 미치고 있습니다.
사건 상세
비트코인 프로토콜 무결성 정밀 조사 중
비트코인 커뮤니티는 2025년 10월 출시 예정인 제안된 Bitcoin Core v30 업데이트를 둘러싼 이념적 논쟁에 참여하고 있습니다. 이 업데이트는 OP_RETURN 데이터 제한을 80바이트에서 100,000바이트로 확장하는 논란의 여지가 있는 변경 사항을 포함합니다. 이 기능은 텍스트에서 이미지 또는 메타데이터에 이르는 임의의 데이터를 트랜잭션에 포함할 수 있도록 합니다.
지지자들은 이 확장이 분산 애플리케이션(dApps) 및 레이어 2 솔루션에 대한 비트코인의 유용성을 향상시키고, 데이터 임베딩을 간소화하며, 채굴자들의 중앙 집중화를 잠재적으로 방지한다고 주장합니다. 그러나 Bitcoin Knots와 일치하는 가장 주목할 만한 반대자들은 이러한 확장이 네트워크 효율성을 저해하고 스팸 또는 불법 콘텐츠에 대한 문을 열어 노드에 스토리지 비용 증가 및 법적 위험을 부담시킬 수 있다고 주장합니다.
이 논쟁은 **MicroStrategy (MSTR)**의 회장인 Michael Saylor를 통해 더욱 부각되었습니다. 그는 사용자들에게 "Run Knots"를 촉구하는 비디오를 재게시함으로써 Bitcoin Knots에 대한 지지를 간접적으로 표명했습니다. Saylor는 프로토콜 변경을 "본질적으로 위험한" 것으로, OP_RETURN 논쟁을 "2차 또는 3차 문제"로 묘사하며 대체로 중립적인 공개 입장을 유지했지만, 그의 발언은 일부 개발자들로부터 기술적 깊이가 부족하다는 비판을 받았습니다. 더 엄격한 데이터 제한을 유지하는 Bitcoin Knots는 노드 점유율이 크게 증가하여 2025년 9월까지 **공개 노드의 약 25%**를 차지했습니다.
Circle, 가역적인 스테이블코인 거래 탐색
동시에 USDC 스테이블코인의 발행사 **Circle (CRCL)**은 가역적인 거래 구현을 탐색하고 있습니다. 이 이니셔티브는 사기 및 해킹에 대한 향상된 보안을 제공하는 것을 목표로 하며, 이는 불변성이라는 전통적인 블록체인 원칙에서 크게 벗어난 것입니다. Circle은 스테이블코인을 사용하여 외환 결제를 촉진하고 전통 금융(TradFi)과의 통합을 강화하려는 전략적 노력에 맞춰 환불 및 분쟁 프로토콜을 위한 개발자 모듈을 지원할 계획인 Arc 블록체인을 개발하고 있습니다.
Circle 사장 Heath Tarbert는 회사가 블록체인의 속도와 소비자 보호 장치를 결합하기 위해 환불 기능을 고려하고 있다고 확인했습니다. 회사는 신용 카드 환불과 유사한 "역결제" 레이어를 평가하고 있으며, 당사자들이 오프체인에서 거래를 되돌리는 데 동의할 수 있습니다.
시장 반응 분석
진행 중인 논쟁과 전략적 변화는 암호화폐 시장 전반의 변동성을 증폭시켰습니다.
MicroStrategy (MSTR) 및 비트코인에 대한 영향
가치가 비트코인 보유량의 약 80%에 묶여 있는 **MicroStrategy (MSTR)**의 주식은 이러한 시장 역학에 특히 취약했습니다. 비트코인의 최근 가격 하락과 기술적 방향을 둘러싼 불확실성은 MSTR 주식의 하락을 촉발했습니다. 분석가들은 프로토콜 변경에 대한 장기간의 분쟁이 비트코인 안정성에 대한 신뢰를 약화시켜 결과적으로 MSTR의 가치 평가에 압력을 가할 수 있다고 시사합니다.
광범위한 암호화폐 시장 침체
광범위한 암호화폐 시장은 2025년 9월에 상당한 침체를 겪었습니다. 전 세계 암호화폐 시가총액은 거의 4% 감소하여 최근 고점인 4조 1000억 달러에서 약 3조 8900억 달러로 떨어졌습니다. 이 조정은 24시간 이내에 총 17억 달러가 넘는 대규모 청산을 동반했으며, 압도적인 대다수(16억 달러)는 레버리지 롱 포지션에서 발생했습니다.
투자 심리는 급격히 바뀌었으며, 암호화폐 시장 공포 및 탐욕 지수는 "중립" 53에서 "공포" 45로 떨어졌습니다. 역사적으로 더 변동성이 큰 알트코인은 이러한 "위험 회피" 환경의 직격탄을 맞았습니다. 예를 들어, **Solana (SOL)**는 2025년 9월 22일 24시간 동안 10% 하락하여 약 222달러에 거래되었으며, 이전 월 최고점에서 15% 하락했습니다. 온체인 데이터는 하락 전에 고래들이 약 **210만 SOL (4억 6,500만 달러 상당)**을 중앙화된 거래소로 이동시키는 전략적 이익 실현을 나타냈습니다. **Ripple (XRP)**도 상당한 손실을 입어 6% 하락하여 2.70달러 아래 수준을 테스트했으며, 이는 두 달 만에 최저점입니다.
광범위한 맥락 및 함의
비트코인 커뮤니티 내의 "노드 전쟁"은 비트코인의 원래 정체성을 화폐 시스템으로 유지하는 것과 새로운 애플리케이션을 위한 유용성을 확장하는 것 사이의 광범위한 긴장을 반영합니다. 이 이념적 전투는 Bitcoin Cash 포크를 초래한 2017년 블록 크기 전쟁을 반영하며, 암호화폐 가치를 유지하기 위한 커뮤니티 합의의 중요성을 강조합니다. 비평가들은 현재의 분열이 네트워크 단편화를 초래하고 비트코인의 허가 없는 정신에 도전할 수 있다고 경고합니다.
Circle에게 가역적인 거래 탐색은 스테이블코인이 TradFi에 통합되는 중요한 순간입니다. **Circle (CRCL)**은 올해 **324%**라는 인상적인 주식 가치 증가를 보였지만, 이는 영향력 확대를 반영하지만, 재무 성과는 엇갈린 그림을 보여줍니다. 회사는 **171.6%**의 3년 매출 성장률을 자랑하지만, **-18.36%**의 마이너스 영업 이익률과 **-33.75%**의 순이익률로 어려움을 겪고 있습니다. Altman Z-Score는 잠재적인 재정적 어려움을 시사하며, 지난 3개월 동안 총 832,049주에 달하는 11건의 내부자 매도 거래는 내부에서 비관적인 전망을 시사할 수 있습니다. 회사의 주가매출비율은 0.02로 매출 대비 저평가되어 있음을 시사하지만, 주가순자산비율은 12.69로 장부가치에 비해 프리미엄 평가를 나타냅니다.
전문가 의견
Michael Saylor는 Bitcoin Core v30 업데이트에 대한 모호한 입장을 취하면서도, 커뮤니티의 회의론이 "건전하다"는 점을 인정했지만 다양한 반응을 얻었습니다. Bitcoin Knots의 유지보수 담당자인 Luke Dashjr와 같은 개발자들은 특히 불법 콘텐츠 및 네트워크 비대화 위험에 대비하여 네트워크 무결성을 보존하기 위한 사전 예방적 안전 조치의 필요성을 강조합니다. 분석가들은 프로토콜 변경에 대한 장기간의 논쟁이 비트코인의 안정성 서사를 위협하며, 이는 MicroStrategy와 같은 비트코인 중심 기업의 가치 평가에 직접적인 영향을 미친다는 점에 대체로 동의합니다.
향후 전망
이러한 진행 중인 논쟁의 결과는 암호화폐 시장의 궤적을 크게 형성할 것입니다. 비트코인의 경우, 프로토콜 논쟁의 해결은 장기적인 분산화, 검열 저항 및 궁극적으로 가격 안정성에 영향을 미칠 것입니다. 시장은 커뮤니티 합의 및 개발자 행동을 면밀히 주시할 것입니다. Circle과 광범위한 스테이블코인 부문의 경우, 가역적인 거래의 성공과 규제 수용은 기관의 전통 금융 채택을 가속화하는 동시에 핵심 블록체인 원칙을 재정의할 수 있습니다. 투자자들은 이러한 근본적인 변화가 전개됨에 따라 광범위한 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 지속적인 높은 변동성을 예상해야 하며, 다가오는 경제 보고서 및 규제 결정이 시장 방향에 중요한 역할을 할 것입니다.
출처:[1] 마이클 세일러가 논란의 비트코인 제안을 반박했는가? 복잡하다 - Decrypt (https://decrypt.co/341442/michael-saylor-rebu ...)[2] OP_RETURN 확장으로 이념적 분열이 촉발되면서 비트코인 노드 전쟁 심화 (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] OP_RETURN 확장으로 이념적 분열이 촉발되면서 비트코인 노드 전쟁 심화 - AInvest (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)