包括比特币、XRP和以太坊在内的主要加密货币近期出现下跌，预示着其涨势暂停。此次市场调整发生之际，投资者将注意力转向联邦储备银行潜在的降息，这受到近期通胀数据和未来货币政策预期的影响。

加密货币市场在联邦储备银行降息预期下经历回调

市场概览：随着美联储政策成为焦点，数字资产回落

加密货币市场经历了显著回调，比特币 (BTC-USD)、以太坊 (ETH) 和 XRP 等主要数字资产均出现下跌。这种近期减速标志着加密货币市场上升势头的暂停，因为在最新消费者物价指数 (CPI) 报告发布后，投资者的注意力正日益转向联邦储备银行对利率的潜在调整。

截至2025年9月2日，比特币 (BTC) 从7月份的高点下跌了2.09%，以太坊 (ETH) 下跌了4.58%，XRP (XRP) 下跌了2.39%。此次下跌部分归因于对联邦储备银行货币政策和近期通胀数据的担忧。ETH/BTC 比率也出现放缓，表明加密资产的市场深度普遍停滞。虽然比特币已从近期低点反弹，但以太坊正在努力重新获得上涨势头，而更广泛的山寨币市场尚未反映出其他金融部门所观察到的相同强度。以太坊的价格已在4,200美元至4,500美元的动量枢轴之上盘整，支撑位介于4,250美元至4,280美元之间，主要长期枢轴介于4,000美元至4,095美元之间。

货币政策与市场反应分析

驱动这种市场情绪的主要因素是对联邦储备银行下一步利率举措的预期。2025年8月的CPI报告显示，通胀依然高企，整体CPI年率为2.9%，月率为0.4%。核心CPI（不包括波动较大的食品和能源价格）年增长3.1%，月增长0.3%。尽管通胀仍高于美联储的长期目标，但分析师认为，中央银行家现在越来越重视劳动力市场迅速恶化带来的风险。

国债收益率大幅下降，反映出市场对即将到来的降息的积极定价。基准10年期美国国债收益率已降至约4.05-4.07%，而2年期国债收益率约为3.47-3.52%。联邦基金期货目前显示，在即将于9月17日举行的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议上，降息25个基点的可能性接近100%，一些人甚至猜测会更激进地降息50个基点。较低的利率通常会通过降低资本成本和降低固定收益投资的吸引力来使加密货币等风险较高的资产更具吸引力。然而，导致这些预期的潜在经济疲软也为增长型资产带来了谨慎的因素。

晨星公司高级美国经济学家Preston Caldwell表示：“最新数据确实支持通胀正在重新加速但步伐缓慢的说法。这不会阻止美联储下周降息。”

更广泛的背景和影响因素

尽管当前出现下滑，但加密货币市场在2025年全年受益于多项看涨因素。其中包括主要加密原生公司的一波首次公开募股 (IPO) 以及企业加密资产储备采纳的日益增长的趋势。值得注意的是，像MicroStrategy (MSTR) 这样的公司继续建立大量比特币持有量，目前有90多家上市公司将比特币作为对冲通胀和利用比特币作为储备资产的战略举措纳入其资产负债表。截至7月3日，现货比特币交易所交易基金的净流入总额达144亿美元，表明机构投资者兴趣浓厚。

然而，加密货币目前落后于股票和其他风险资产中观察到的更广泛的风险偏好反弹，后者已达到历史新高。这表明加密领域内市场情绪谨慎，交易员正在等待联邦储备银行发出更明确的信号。

展望未来：投资者的关键因素

投资者眼下关注的将是联邦储备银行的九月会议及随后的沟通。通胀和失业数据的轨迹将对央行的政策决定至关重要。虽然当前市场情绪仍不确定，但对美联储降息的持续预期可能为加密货币市场提供长期看涨催化剂。投资者应预计经济数据公布和美联储明确其前进路径后将持续波动，这将对数字资产和经济中传统的利率敏感部门产生影响。