Coinbase 公布强劲第三季度财务业绩

第三季度业绩超出预期

Coinbase Global Inc. (纳斯达克：COIN) 公布了强劲的第三季度业绩，超出华尔街预期。这家加密货币交易所宣布收入达 19 亿美元，显著超出分析师共识约 2 亿美元。这代表着同比大幅增长 55%。本季度净收入达到 4.33 亿美元，比去年同期增长了惊人的 477%。

交易收入是交易活动的关键指标，突破了 10 亿美元，同比增长 83%。订阅和服务收入的增长也补充了这一强劲表现，增长 34% 达到 7.47 亿美元。月度交易用户 (MTU) 达到 1260 万，扭转了前一季度的下降趋势，并超出了市场预期。本季度调整后的 EBITDA 为 8.01 亿美元，远高于共识估计。

增长动力和运营亮点

交易收入的显著增长主要得益于交易活动的激增，特别是来自机构流量和高频交易。总交易量同比增长 59%，达到 2950 亿美元，其中机构交易量占 2360 亿美元（环比增长 22%），消费者交易量为 590 亿美元。该公司 Layer-2 链 Base Layer 首次实现调整后的正 EBITDA，标志着成功的运营规模化和采用。

此外，稳定币相关服务的增长对财务业绩做出了积极贡献。该公司还报告在第三季度购买了价值约 3 亿美元的 比特币 (BTC)，表明对基础数字资产市场的信心。

机构活动和稳定币势头

机构参与在 Coinbase 第三季度的成功中发挥了关键作用。机构交易收入环比增长了惊人的 122%，达到 1.35 亿美元。这部分得益于对 Deribit 的收购，该收购在第三季度贡献了 5200 万美元的收入，这得益于期权交易的持续增长。与 Coinbase 密切相关的稳定币 USDC 的市值在第三季度达到了 740 亿美元的历史新高，Coinbase 产品中持有的平均 USDC 超过了 150 亿美元。

前瞻性指引和战略重点

展望第四季度，Coinbase 预计订阅和服务收入将在 7.1 亿美元至 7.9 亿美元之间。这一展望考虑了 USDC 市值的增长和 Coinbase One 订户基础的扩大，尽管它部分被市场对潜在降息的预期所抵消。该公司预计技术与开发以及一般与行政费用将在 9.25 亿美元至 9.75 亿美元之间。

从战略上讲，Coinbase 正在专注于扩展其支付 API，旨在将其整合到 Coinbase 应用程序中并直接提供给企业。这项举措有望进一步实现其收入来源多元化，并巩固其在更广泛金融生态系统中的地位。

市场反应和更广泛的影响

在公布强劲的第三季度收益后，Coinbase Global Inc. (COIN) 股价在盘前交易中上涨了约 5%。强劲的财务业绩和积极的前瞻性指引可能会增强投资者对加密交易所行业的信心，表明尽管面临更广泛的市场挑战，该行业仍具有韧性。该公司的业绩突显了机构对数字资产日益增长的兴趣以及稳定币和 Base 等 Layer-2 解决方案日益增长的实用性。