Edgen Stock·Mar 17 2026, 16:11智利铜业巨头Codelco在12月创纪录的产量后，1月产量骤降，引发前高管对数据真实性的质疑。这家国有矿商将12月产量激增归因于库存利用，但极端的波动性令人怀疑其能否扭转长期产量下滑的趋势，并实现到2030年产量达到170万吨的目标。
智利国有铜生产商Codelco报告称，2026年1月铜产量环比大幅下降47%，对其运营稳定性提出了严重质疑。产量降至9.1万吨，与2025年12月创下十年月度新高的17.23万吨形成鲜明对比。1月产量也比去年同期下降1.8%。
此次产量大幅波动引人注目，因为12月的峰值远超该公司近期表现。Codelco在2025年1月至11月的月均产量仅为10.56万吨，使得年末的产量激增成为一个异常现象，引发了市场关注。
产量的急剧逆转加剧了业内人士的怀疑，其中包括四名前Codelco高管，他们质疑12月生产数据的真实性。一名前高管匿名告诉路透社，虽然为实现目标而进行数据调整是常见做法，但Codelco波动的幅度之大足以引发质疑，并暗示规划不力。Codelco的内部文件显示，楚基卡马塔（Chuquicamata）和萨尔瓦多（Salvador）等一些矿山在12月的产量远超预期。
Codelco为自己辩护称，12月的激增是合法的运营因素所致。该公司表示，它大量使用了浸出堆和其他计划外来源的库存。它还指出，安迪纳（Andina）矿山的矿石品位和加工效率有所提高，这些都是促成因素，将其结果视为其技术能力的证明。
这种产量波动危及了Codelco长期复苏战略的信誉。该公司2023年的产量降至25年来最低水平，这主要是由于矿石品位持续下降以及重大升级项目延误所致。尽管Codelco的目标是到2030年将产量提高到170万吨，但近期的数据波动表明，实现可持续的结构性复苏仍是一项重大挑战。
这种情况给这家全球最大的铜生产商带来了一个艰难的局面。尽管其国内运营报告面临内部挑战，Codelco同时受到印度斯坦铜业（Hindustan Copper）等国际合作伙伴的青睐，后者赞扬了这家智利公司在深部采矿方面的技术专长。这种对比凸显了Codelco稳定其核心运营以保持其全球领先地位的压力。