CLSA尽管下调盈利预测，仍将中国金茂目标价上调至HK$1.52

Edgen Stock·Mar 26 2026, 06:55

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主要观点

中信里昂证券(CLSA)对中国金茂(China Jinmao)给出了喜忧参半的展望，在提高其目标价的同时，下调了未来的盈利预测。这一相互矛盾的评估凸显了这家中国房地产开发商复苏之路的不确定性，投资者对下调后的盈利前景反应负面。

CLSA将中国金茂的目标价从HK$1.32上调至HK$1.52，重申“跑赢大市”评级，理由是预计利润率将回升。
该券商将其2026年和2027年的盈利预测分别大幅下调13.5%和30%，理由是近年来销售业绩疲软。
尽管目标价上调，但由于投资者权衡未来盈利能力的大幅削减，该股仍下跌了5.04%。

CLSA将中国金茂目标价上调15%至HK$1.52

中信里昂证券(CLSA)将中国金茂的目标价从之前的HK$1.32上调15%至HK$1.52，并重申了“跑赢大市”评级。该券商分析师认为，经过连续两年盈利后，这家房地产开发商正走在明确的复苏路径上。利润率从开发物业触底反弹的预期为这一积极展望提供了支持，因为公司正在消化其高成本库存。CLSA还指出，中国金茂优质的土地储备及其央企背景可能提振投资者信心并支持其估值重估。

未来盈利因销售疲软被削减30%

尽管目标价乐观，但由于近年来销售业绩疲软，CLSA大幅下调了中国金茂的盈利预测。该券商将其2026年的利润预测下调13.5%，并将其2027年的预测大幅削减30%。这一对未来盈利能力的悲观修正引发了负面市场反应。该公司股价下跌5.04%，沽空比率为21.58%，这表明投资者更看重近期盈利的不确定性，而非长期目标价。这些相互矛盾的信号表明，随着市场评估中国房地产行业真实的复苏步伐，该行业将持续波动。