花旗因450亿美元资产出售收益将长江基建目标价上调18%

Edgen Stock·Mar 19 2026, 03:55

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主要发现

长江基建在2025年年度业绩公布后，获得花旗研究的显著信心支持。该行上调了目标价，理由是公司通过一项重大资产出售获得了大量现金，并预测在不久的将来会进行有利于股东的资本部署。

花旗研究将长江基建（01038.HK）的**目标价上调18%**至73.5美元，并重申“买入”评级。
此次上调得益于出售英国电力网络40%股权获得的450亿美元收益，花旗认为这释放了隐藏价值。
该行预计长江基建将在未来12至18个月内进行一次重大并购交易或派发特别股息。

花旗将长江基建目标价上调18%至73.5美元

花旗研究将长江基建（01038.HK）的目标价从62.5美元上调18%至73.5美元，并维持该股的“买入”评级。此次调整是在这家基础设施集团公布截至2025年12月的年度业绩之后进行的。花旗看好该股的理由是公司低风险的商业模式，其大部分收入来源于受监管的回报资产。分析强调，近期出售英国电力网络40%股权的交易，显示了该集团投资组合中潜在的巨大价值。

450亿美元收益推动股息或并购猜测

出售英国电力网络股权为长江基建带来了450亿美元，即每股17.9美元的巨额收益。花旗预计，如果公司未能在未来12至18个月内进行重大并购，很可能会将这笔收益作为特别股息分配给股东。这一预测基于长江基建的联营公司电能实业（00006.HK）的历史先例，该联营公司在2014年分拆港灯电力投资-SS（02638.HK）后，于2016年至2017年期间派发了特别股息。花旗的分部加总估值法（SOTP）将这种大规模资本回报或战略性收购的可能性纳入考量，从而支撑了上调后的目标价。