中金公司警告：香港股市恐落后A股，科技股暴跌10%后表现疲软

主要观点

中金公司（CICC）一份报告预测，香港股市在2026年将面临挑战，并警告其表现可能不及内地A股。此分析发布于2月香港科技指数大幅下跌之后，该指数跌幅显著超过全球和内地同类指数，引发了对资本流入可持续性的担忧。

1. 香港科技板块表现显著不佳，HSTECH指数在2月份暴跌10.1%，而同期内地上海综合指数上涨1.1%。
2. 中金公司分析师预计，2026年香港的资本环境将难以超越2025年，且很可能落后于A股的表现。
3. 2025年人民币 1.4 万亿元的净流入严重依赖于情绪驱动的资金，其中包括来自ETF的 人民币 3000 亿元，这使得2026年难以复制同样的表现。