Edgen Stock·Mar 27 2026, 02:52投资银行中金公司将威胜信息技术的目标价大幅上调150%至30.0港元，理由是该公司2025年表现强劲且增长前景广阔。威胜信息的业绩得益于其海外和数据中心业务的强劲扩张，以及新产品和成本效率带来的盈利能力提升。
威胜信息技术宣布，2025年归属于股东的净利润同比增长50%，达到10.6亿元人民币，显著超出分析师预期。全年总营收增长15.6%，达到100.7亿元人民币。这一强劲表现归因于其国内智能电网业务中继电器和电流互感器等新产品的成功推出。
此外，公司实施了重要的内部成本削减措施。这一策略成功抵消了原材料价格上涨和电表平均销售价格下降的影响。因此，威胜信息的盈利能力得到改善，毛利率同比扩大0.9个百分点，净利率同比提高2.4个百分点。
威胜信息的国际和数据中心业务已成为强劲的增长驱动力。2025年海外营收飙升25.2%至30亿元人民币，目前占总销售额的近30%。扩张在亚洲尤为强劲，营收增长104.1%至11.6亿元人民币，欧洲增长84%至6.8亿元人民币。这一增长得益于印度尼西亚和马来西亚的新工厂以及以匈牙利为中心的更深入的欧洲市场布局。公司在2025年获得了40.7亿元人民币的新海外订单，较上年增长17.2%。
数据中心解决方案业务经历爆炸式增长，2025年新签合同额达到15.64亿元人民币，同比增长99.5%。威胜信息正在扩大其产品范围，包括液冷系统，并旨在提供全面的数字基础设施解决方案。公司还在北美市场进行战略布局，在其墨西哥工厂推出新一代电表。
3月27日，投资银行中金公司对威胜信息的强劲业绩做出回应，维持其股票（03393）的“跑赢大市”评级，并将其目标价大幅上调150%至30.0港元。该银行的理由包括将其估值模型切换至2026年盈利，承认行业更高的估值倍数，并考虑了流动性增加以及该股票纳入港股通计划可能带来的溢价。
为反映这一看涨前景，中金公司将威胜信息2026年和2027年的净利润预测分别上调8%和6%，预计将达到13.3亿元人民币和16.2亿元人民币。新的30.0港元目标价对应2026年20.0倍的市盈率。尽管进行了分析，中金公司仍指出潜在风险，包括国内电表招标不及预期和海外市场竞争加剧。
