中国AI竞争引发软件ETF 27%暴跌

关键要点

近期科技股抛售并非泡沫破裂，而是对未来收益的根本性重新定价，由AI领域的通缩螺旋驱动。来自更便宜的开源中国替代方案的激烈竞争，正迫使美国软件行业发生结构性转变，从而给估值和利润率带来压力。

1. 历史性行业下滑： iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) 今年已暴跌27%，其表现可与全球金融危机和互联网泡沫破裂期间的低迷时期相媲美。
2. 利润压力加大： 中国开源AI模型比美国同类产品便宜80-90%，并且已占据全球市场47%的份额，这严重压缩了美国公司的利润预测。
3. 投资者审查加剧： 该行业向资产密集型模式的转变增加了风险，针对甲骨文公司因其在AI上的巨额资本支出以及不确定的收入预测而提起的股东诉讼突显了这一点。