Edgen Stock·Mar 23 2026, 04:27尽管官方报告称实际GDP持续增长，但以美元衡量的中国经济影响力正在萎缩。这种背离是由持续的国内通货紧缩和人民币走弱共同推动的，后者侵蚀了中国经济产出的美元价值，并对外国公司的利润构成压力。
中国在全球经济中的影响力（以美元计）正在萎缩，这与几十年来的趋势形成了鲜明对比。根据国际货币基金组织的数据，中国在全球GDP中的份额在2021年达到18.5%的峰值，但预计到2025年底将降至16.5%。在此期间，其经济规模从大约美国经济的四分之三缩减到不足三分之二。
这种下降带来了一个经济难题，因为北京继续报告4.5-5%的实际GDP增长目标，这比发达国家的典型增速高出一倍多。这种差异源于持续的国内通货紧缩（降低了商品和服务的价值）和人民币疲软。尽管中国生产的商品比以往任何时候都多，但这些产出的美元计价价值却停滞不前，削弱了中国作为崛起中的全球大国的叙事。
通货紧缩和货币疲软的内部压力正迫使中国企业进行战略转型，导致大规模的出口推动，这正在加剧全球贸易关系紧张。激烈的国内竞争和不断下降的利润率促使制造商向海外销售，而人民币疲软则进一步放大了这一趋势，使其商品在国际市场上更具价格优势。这使得中国在2026年前两个月的出口激增了22%。
从电动汽车到太阳能电池板，中国商品的大量涌入正令难以在价格上竞争的外国制造商不堪重负。其结果是中国贸易顺差不断扩大，达到1.2万亿美元，并加剧了与欧洲到东南亚等贸易伙伴的摩擦。国际货币基金组织指出，中国的增长“越来越依赖外部需求”，并建议政府转而促进国内消费。
中国以美元计价的经济萎缩直接影响了外国公司的盈利能力，促使它们进行战略性撤退。当以人民币赚取的销售额折算成更少的美元或欧元时，市场吸引力会显著下降。这一趋势削弱了中国长期以来作为不断增长的消费市场的固有认知。
Zara母公司零售巨头Inditex提供了一个清晰的例子。在2018年积极扩张至中国内地近600家门店后，该公司截至2026年已将其业务规模缩减了约80%。这反映了西方品牌难以与低价国内替代品竞争的普遍趋势。这种情况与1990年代的日本有相似之处，当时日元疲软和通货紧缩多年来侵蚀了其全球经济地位。尽管国际货币基金组织预计中国在全球份额方面将从2026年开始缓慢反弹，但当前环境给国际投资者带来了巨大挑战。