Edgen Stock·Sep 19 2025, 20:57세계 최대 대두 수입국인 중국은 9월 11일 이후 새로운 마케팅 시즌을 위한 미국 대두 선적을 전혀 예약하지 않았으며, 이는 20여 년 만에 처음 있는 일로, 미국과의 무역 분쟁에서 농업 지렛대의 재확대를 시사합니다.
세계 최대 대두 수입국인 중국이 새로운 마케팅 시즌을 위한 미국 대두 구매를 확연히 줄이면서 미국 농업 시장은 상당한 불확실성과 씨름하고 있습니다. 이 전략적 변화는 1999년 기록이 시작된 이래 처음으로 중국이 9월 11일까지 단 한 건의 미국 대두 선적도 예약하지 않았음을 의미하며, 이는 베이징과 워싱턴 간의 광범위한 무역 협상에서 농산물이 핵심 도구로 다시 부상했음을 강조합니다. 이번 조치는 취약한 휴전 기간 이후에 나왔으며, 미국으로부터의 공급망 다변화에 대한 새로운 강조를 시사합니다.
미국 농무부(USDA) 데이터는 9월 11일 현재 중국이 2025-26 마케팅 시즌을 위한 미국 대두 주문을 전혀 하지 않았음을 확인합니다. 이는 이전 연도와 극명한 대조를 이룹니다. 2024년에는 미국 대두가 중국 전체 수입량의 5분의 1을 차지했으며, 그 가치는 120억 달러가 넘었고, 전체 미국 대두 수출 가치의 절반 이상을 차지했습니다. 현재 중국 수요의 부재는 미국 농민에게 이미 어려운 환경을 악화시키고 있으며, 이들은 풍작에도 불구하고 거의 기록적인 낮은 가격과 씨름하고 있습니다. 반대로, 중국 수입업자들은 브라질로부터 상당한 공급량을 선제적으로 확보했으며 충분한 국내 재고를 보유하고 있어 미국 상품을 즉시 조달해야 하는 압력을 완화했습니다.
베이징의 전략은 미국 농산물에 대한 의존도를 줄이고 지정학적 무역 논의에서 상품 구매력을 활용하려는 열망에 의해 주도되는 다각적인 성격을 띠고 있습니다. 이전 무역 분쟁 이후 적응한 중국 착유업자와 돼지 사육 농가는 주로 남미 국가로부터 수개월치 공급량을 확보했습니다. 예를 들어, 2025년 7월에 중국의 브라질산 대두 수입량은 전년 대비 13.92% 급증하여 1,039만 톤에 달했지만, 미국 선적량은 11.47% 감소했습니다. 2025년 첫 7개월 동안 중국의 6,103만 톤 대두 수입량 중 약 **70%**는 브라질에서 조달되었고, 미국 점유율은 겨우 4분의 1을 약간 넘는 수준으로 줄었습니다. 중국으로 들어오는 미국 대두에 대한 20%를 초과하는(일부 경우 **34%**에 달하는) 관세 부과는 미국 공급품을 브라질과 같은 국가의 저렴한 제안에 비해 경쟁력이 없게 만들었습니다. 결과적으로, 브라질 대두가 **중국 10월 수요의 95%**를 충족시킬 것으로 추정됩니다. 이러한 전략적 전환은 대두를 넘어섰으며, 중국은 새로운 시즌을 위한 미국 옥수수, 밀, 수수 구매를 줄이는 동시에 이러한 곡물을 대체 공급업체로부터 계속 조달하고 있다고 보고됩니다.
미국 농업에 대한 파급 효과는 상당합니다. 시카고 대두 선물 가격은 다년간 최저치 근처에서 맴돌고 있으며, 2025년 11월 계약은 부셸당 9.85달러에 거래되고 있는데, 이는 많은 재배자에게 종종 손익분기점 이하의 가격입니다. 분석가들은 2025년 미국 대두 가격이 톤당 410달러로 떨어질 수 있으며, 이는 전년 대비 15% 감소를 나타낸다고 전망합니다. USDA는 2025/26년 미국 대두 수출 전망을 2천만 부셸 하향 조정하여 17억 4,500만 부셸로 만들었으며, 이는 11년 만에 가장 낮은 수출 수준입니다. 이 상황은 미국 농민들 사이에서 심각한 우려를 불러일으키고 있으며, 일부는 관세가 해결되지 않으면 '무역 및 금융 절벽'에 직면할 것이라고 경고합니다. 블룸버그 보도에 따르면 베이징의 상당한 대두 비축량은 2025년까지 4,386만 미터톤에 이를 것이며(이는 **세계 재고의 36%**를 차지함), 브라질 및 아르헨티나와의 장기 공급 계약과 결합하여 중국에 즉각적인 공급 수요에 대한 상당한 완충 장치를 제공하여 조건을 좌우할 수 있게 합니다. 현재 상황은 도널드 트럼프 전 미국 대통령 하의 무역 전쟁을 연상시키며, 당시 농업 지렛대가 유사하게 사용되어 미국 대두 농민들이 수십억 달러의 매출 손실을 입었습니다.
현재 진행 중인 무역 긴장과 변화하는 글로벌 공급 역학은 주요 농업 기업에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. **아처-다니엘스-미들랜드(ADM)**와 같은 기업은 2025년 2분기 이익이 5년 만에 최저치를 기록했으며, 연간 조정 수익은 2020년 이후 최저치인 주당 약 4.00달러로 떨어질 것으로 예상됩니다. 이러한 하락은 미국의 무역 격변과 그것이 판매 및 가공 마진에 미치는 영향에 기인합니다. 번지 글로벌 SA(Bunge Global SA) 또한 2018년 이후 최저인 주당 1.31달러의 2분기 수익을 기록했지만, 남미에서의 더 나은 성과와 전략적 인수로 인해 분석가들의 예상치를 초과 달성했습니다. 이들 기업은 **카길(Cargill)**과 같은 경쟁사와 함께 풍부한 글로벌 작물 공급과 감소하는 마진으로 인해 이익이 침식되었으며, 무역 불확실성이 추가적인 변동성을 더하고 있습니다.
앞으로 중국에 대한 미국 대두 수출의 즉각적인 전망은 암울하며, 최소한 2026년 초까지는 새로운 수요가 발생할 가능성이 낮습니다. USDA는 미국 재고량이 3억 부셸로 증가할 것으로 예측하며, 이는 수출 전망 감소를 반영합니다. 미국 정책이 대두유 시장 성장을 촉진하고 있으며, 2025/26년 미국 대두유의 53% 이상이 바이오 연료로 사용될 것으로 예상되지만, 이러한 변화는 주로 유류 및 사료 부문에 영향을 미치며 중국으로부터의 전체 대두 수요 감소라는 핵심 과제를 완화하지 못합니다. 이 상황은 글로벌 농업 무역의 장기적인 전략적 재편을 강조하며, 중국의 다변화와 상품을 협상 카드로 사용하는 것이 미국 농민과 농산물 수출업자에게 계속해서 상당한 압력을 가할 것입니다.
