中铝股价上涨7.3%，利润稳定盖过分红不及预期

Edgen Stock·Mar 30 2026, 08:48

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核心要点

尽管中国铝业有限公司（CHALCO）宣布的全年股息派发不及市场预期，但其股价仍上涨超过7%。投资者将重点放在公司稳定的利润增长以及瑞银集团重申的“买入”评级上，这表明市场对这家铝生产商的财务状况充满信心。

盈利稳定： 2025财年净利润同比增长2%至127亿元人民币，符合分析师预期，并支撑了投资者信心。
股息不及预期： 每股0.27元人民币的年度总股息导致36.5%的派息率，低于市场普遍预期的40%。
分析师信心： 瑞银维持对该股的 “买入”评级，仅将其目标价从17.6港元小幅下调至17.5港元，这强化了积极的市场前景。

股价上涨7.3%，投资者忽视股息缺口

中国铝业有限公司（CHALCO）股价上涨7.308%，投资者将重点放在稳定的盈利上，而不是令人失望的股息公告。该公司2025财年的年度总股息设定为每股0.27元人民币，派息率为36.5%，股息收益率为2.8%。这一数字低于市场预期的40%派息率，但这一不足最终被公司稳健的内在业绩所掩盖。

净利润增长2%至127亿元人民币，瑞银维持“买入”评级

中国铝业报告称，2025财年归属于股东的净利润为127亿元人民币，比上一年增长2%。根据瑞银的一份研究报告，这一结果符合该行的预期，因为市场已将第四季度可能出现的重大减值损失考虑在内。持续的盈利能力促使瑞银重申对该股的“买入”评级。作为持续信心的体现，该行在业绩发布后仅对其目标价进行了小幅调整，从17.6港元下调至17.5港元。