Celestica (CLS) báo cáo kết quả tài chính quý 2 năm 2025 mạnh mẽ, vượt đáng kể ước tính của các nhà phân tích và nâng cao dự báo cả năm, chủ yếu nhờ tăng trưởng vượt trội trong phân khúc Giải pháp Kết nối & Đám mây (CCS) giữa bối cảnh nhu cầu mạnh mẽ về cơ sở hạ tầng AI.

Celestica (CLS), nhà cung cấp dịch vụ sản xuất điện tử toàn cầu, đã công bố kết quả tài chính ấn tượng cho quý 2 năm 2025, vượt đáng kể ước tính đồng thuận về cả thu nhập và doanh thu. Công ty cũng đã điều chỉnh tăng triển vọng cả năm 2025, một động thái phần lớn được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ của phân khúc Giải pháp Kết nối & Đám mây (CCS), phản ánh nhu cầu tăng vọt trong thị trường cơ sở hạ tầng Trí tuệ Nhân tạo (AI).

Tổng quan hiệu suất quý 2 năm 2025

Đối với quý 2 kết thúc vào tháng 7 năm 2025, Celestica đã báo cáo thu nhập ròng không GAAP là 1.39 USD mỗi cổ phiếu, vượt ước tính đồng thuận của Zacks 0.15 USD. Doanh thu hàng quý đạt 2.89 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 21% so với cùng kỳ năm trước và vượt ước tính đồng thuận của Zacks 223 triệu USD. Trên cơ sở không GAAP, thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng 54% so với cùng kỳ năm trước. Công ty cũng đạt được tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh kỷ lục (không GAAP) là 7.4%, vượt quá hướng dẫn của chính mình, và tạo ra 119.9 triệu USD dòng tiền tự do không GAAP, tăng 83% so với cùng kỳ năm trước.

Tăng trưởng phân khúc và các yếu tố thúc đẩy chiến lược

Phân khúc Giải pháp Kết nối & Đám mây (CCS) nổi lên như một động lực tăng trưởng chính, với doanh thu tăng 28% so với cùng kỳ năm trước lên 2.07 tỷ USD trong quý 2 năm 2025. Phân khúc này hiện được dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng khoảng 30% cho cả năm 2025. Một đóng góp đáng kể trong CCS là phân khúc phụ Giải pháp Nền tảng Phần cứng (HPS), đã ghi nhận mức tăng doanh thu 82% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1.2 tỷ USD trong quý. Phân khúc phụ HPS hiện chiếm 43% tổng doanh số của Celestica, một mức tăng đáng kể so với 8% trong năm trước.

Sự mở rộng mạnh mẽ này được cho là do nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm mạng từ các khách hàng siêu lớn, những người đang tích cực mở rộng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu của họ để hỗ trợ các ứng dụng AI mới. Việc tăng tốc triển khai thiết bị chuyển mạch mạng 800G đã là một yếu tố đáng chú ý, với khối lượng đạt mức tương đương với các chương trình 400G trong quý 2, và dự kiến sẽ vượt trội hơn nữa. Trong khi phân khúc Giải pháp Công nghệ Tiên tiến (ATS) cho thấy sự tăng trưởng vừa phải và ổn định, nó được dự kiến sẽ duy trì ở mức phần lớn ổn định cho năm 2025 so với sự tăng tốc nhanh hơn được thấy trong CCS.

Phản ứng thị trường và bối cảnh rộng hơn

Sau khi công bố các kết quả tài chính mạnh mẽ này, cổ phiếu của Celestica đã ghi nhận mức tăng 1.85% vào ngày công bố, đóng cửa ở mức 170.22 USD. Cổ phiếu của công ty đã trải qua một đợt tăng giá đáng kể, tăng khoảng 344% kể từ tháng 3 năm 2024. Động lực bền vững này nhấn mạnh phản ứng tích cực của thị trường đối với sự chuyển đổi chiến lược của Celestica sang mô hình Nhà sản xuất Thiết kế Gốc (ODM) và vai trò then chốt của nó trong thị trường cơ sở hạ tầng AI đang phát triển mạnh mẽ.

Bình luận của các chuyên gia phân tích cho thấy rằng mặc dù giá cổ phiếu tăng đáng kể, cổ phiếu Celestica vẫn có thể bị định giá thấp, với một số mục tiêu giá chỉ ra tiềm năng tăng 16-17% lên mức 226 USD. Quan điểm này được củng cố bởi sự mở rộng biên lợi nhuận mạnh mẽ của công ty và tỷ lệ nợ trên EBITDA bảo thủ là 0.9x.

"Sự phục hồi của Celestica được chứng minh bằng sự mở rộng biên lợi nhuận mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi phân khúc phụ HPS tăng trưởng cao, biên lợi nhuận cao, hiện chiếm 43% doanh số và đang tăng."

Tuy nhiên, một số nhà quan sát thị trường lưu ý sự gia tăng biến động trong những tuần gần đây, cho thấy rằng trong khi triển vọng dài hạn vẫn tích cực, các khoản đầu tư mới ở mức giá cao hiện tại có thể mang lại rủi ro gia tăng.

Triển vọng và các điểm theo dõi chính

Celestica đã thể hiện sự tự tin vào hiệu suất tương lai của mình bằng cách nâng đáng kể hướng dẫn cả năm 2025 trên tất cả các chỉ số chính:

  • Doanh thu: Tăng lên khoảng 11.55 tỷ USD (từ ước tính trước đó là 10.85 tỷ USD).
  • EPS điều chỉnh không GAAP: Nâng lên 5.50 USD mỗi cổ phiếu (từ 5.00 USD).
  • Tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh (không GAAP): Sửa đổi tăng lên 7.4% (từ 7.2%).
  • Dòng tiền tự do không GAAP: Tăng lên 400 triệu USD (từ 350 triệu USD).

Đối với quý 3 năm 2025, công ty dự kiến doanh thu sẽ nằm trong khoảng 2.875 tỷ USD đến 3.125 tỷ USD, với EPS điều chỉnh dự kiến sẽ nằm trong khoảng 1.37 USD đến 1.53 USD. Các yếu tố chính cần theo dõi trong các quý tới bao gồm sức mạnh và sự tăng trưởng liên tục trong phân khúc CCS, đặc biệt là việc tăng tốc liên tục của nhiều chương trình 800G.

casserole, phân khúc phụ Doanh nghiệp trong ATS dự kiến sẽ mạnh lên trong nửa cuối năm 2025, với một chương trình tính toán AI/ML thế hệ tiếp theo liên quan đến một siêu quy mô lớn dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất hàng loạt vào quý 3 năm 2025. Việc mở rộng dấu chân sản xuất liên tục của Celestica cũng là một sự phát triển đáng kể, có khả năng thêm 3-4 tỷ USD vào năng lực doanh thu bổ sung, định vị công ty để tiếp tục tăng trưởng trong bối cảnh công nghệ đang phát triển nhanh chóng.