Edgen Stock·Feb 25 2026, 03:56根据中信里昂证券（CLSA）的一份报告，一项拟议的美国法案旨在禁止中国的储能系统，预计将对电池巨头宁德时代（CATL）产生微乎其微的影响。该券商强调，这项立法针对的是成品系统，而宁德时代主要向美国市场出口电池芯这一关键组件。
美国国会正在审议一项立法提案，旨在禁止进口中国制造的储能系统，这可能给该行业带来潜在阻力。然而，中信里昂证券（CLSA）的一份研究报告得出结论，这对宁德时代（Contemporary Amperex Technology Co., CATL）的直接影响将微乎其微。关键在于：该法案针对的是完全集成的储能系统，而宁德时代对美国的主要出口业务是独立的电池芯。这种侧重于组件而非成品的方式，有效地使宁德时代免受拟议贸易限制的影响。
基于此分析，中信里昂证券重申了宁德时代A股和H股的“高信心跑赢大市”评级。该机构分别维持人民币500元和685美元的目标价，认为市场可能忽视了该公司具有韧性的市场地位。投资论点在于其预计2026年A股和H股的市盈率分别为18倍和22倍，中信里昂证券认为这对于“长期投资者而言具有吸引力的风险回报”。尽管存在头条新闻风险，宁德时代H股近期仍上涨了1.618%，而卖空数据显示其比例为24.3%。
