Edgen Stock·Mar 27 2026, 12:30加拿大试图通过将法定利率上限设为35%来抑制高息贷款，但事与愿违，反而催生了一个繁荣的黑市，年利率可高达1800%。这项政策将弱势借款人推向了不受监管的贷款机构，并为美国拟议的10%利率上限提供了警示。
加拿大联邦政府将最高法定利率下调至35%的政策，意外触发了非法贷款黑市的迅速扩张。信贷咨询协会的数据显示，未经许可的短期贷款机构使用量同比增加了60%。这项法规的负面影响表明政策制定存在严重失误，据加拿大贷款协会称，多达220万民众可能因此无法通过合法渠道获得信贷。
对于像47岁的渥太华居民劳拉·佩尔捷这样的人来说，后果是极其严重的。为了支付家庭医疗费用，她在两个月内向22家不同的未经许可的在线贷款机构借款约12,600加拿大元。她的债务迅速膨胀至近21,000加拿大元，其中一笔为期两周的贷款，其等效年利率超过1800%。面对骚扰性催收手段和未经授权从其银行账户提款，她被迫申请破产。
加拿大非法贷款市场的增长部分源于魁北克省，该省于2018年实施了35%的利率上限。在该省政策实施后，针对魁北克借款人的无牌贷款网站数量在2019年至2021年间急剧增加。随着联邦政府在全国范围内采取相同的上限，这些运营商现在正在全国范围内扩张。这些贷款机构的在线性质使得执法变得复杂，因为它们可以轻易地跨越省界运营，而无需持有当地牌照。
各省当局正努力应对。阿尔伯塔省保留了详细记录，该省针对消费者保护违规行为的贷款人投诉量同比增加了16%以上。作为回应，该省的消费者金融监管机构将执法行动增加了150%以上。同样，不列颠哥伦比亚省也注意到无牌发薪日贷款报告有所增加，许多案件可追溯到魁北克省的运营商，并已将案件转交给地方当局处理。
加拿大的经验为美国类似政策辩论提供了现实世界的警示。唐纳德·特朗普提出将信用卡利率上限设定为10%的建议，遭到了金融业的强烈批评。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告称，此举将迫使银行削减数百万美国公民的信用额度，并可能引发一场“经济灾难”。
核心问题在于，利率上限使得受监管机构向高风险借款人提供贷款变得无利可图。正如加拿大贷款协会主席加里·施瓦茨所指出的，当合法途径被取消时，对信贷的需求并不会消失。相反，它会转移到不受监管的发薪日贷款机构和非法在线运营商，从而将最脆弱的消费者推向掠夺性和不受监管的环境。