Edgen Stock·Mar 17 2026, 08:09
主要观点
美国银行证券上调了集装箱航运业的短期财务预测，理由是中东地区不稳定导致供应链紧张。然而，该银行维持其负面长期展望，警告称当前股票估值未能充分反映与以往危机相比下降的盈利潜力。
- 由于供应中断，美银将其2026年集装箱航运业的净利润预测上调12亿美元。
- 包括中远海控和东方海外在内的公司的平均股票目标价上调了15%，反映了短期走强。
- 尽管目标价上调，美银仍维持其负面行业展望和“跑输大市”评级，理由是估值过高。
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美银上调航运目标价15% 尽管对该行业持负面看法
Edgen Stock·Mar 17 2026, 08:09
美银因中东供应紧张将航运预测上调12亿美元
美国银行证券上调了对集装箱航运业2026年的财务预测，预计短期内供应紧张将持续。该银行将此归因于中东地区动荡局势以及红海航线重新开放的延迟，这导致船舶可用性趋紧。因此，美银将该行业的平均净利润预测上调12亿美元，并将航运股的平均目标价上调15%。
修订后的目标包括对主要运营商的具体上调。中远海控（01919.HK）的目标价从11.5港元上调至13.5港元。其A股上市公司中远海发（601919.SH）的目标价从13.5元人民币上调至16元人民币。同样，东方海外国际（OOIL, 00316.HK）的目标价从100港元上调至119港元。
估值较危机峰值折价10% 预示需谨慎
尽管短期内进行了积极修正，美银证券仍维持对集装箱航运业的普遍负面展望，并维持对上述股票的“跑输大市”评级。该银行分析师认为，当前的干扰所带来的财务收益远低于疫情期间或此前红海危机高峰期供应链混乱所带来的收益。
这种看跌的长期观点根植于估值担忧。美银指出，当前市净率（PBV）倍数与红海危机峰值相比仅折价10%。该银行认为，鉴于当前收益规模较小以及其对今年整个行业每股收益（EPS）和股息普遍下降的预测，这种溢价是不合理的。