L'action Bloom Energy progresse sur fond de spéculations concernant un projet majeur de centre de données

Activité et performance du marché

Bloom Energy Corporation (NYSE: BE) a connu une hausse significative de sa valorisation boursière cette semaine, ses actions ayant progressé de 33,4 % et atteint un sommet de 52 semaines de 93,80 $ par action. Cette flambée contribue à un gain de 300 % depuis le début de l'année pour BE en 2025, reflétant un intérêt accru des investisseurs. Le principal catalyseur de cette hausse semble être la spéculation du marché autour d'un projet de centre de données substantiel dans le Wyoming qui pourrait utiliser la technologie de pile à combustible de Bloom Energy.

Projet de centre de données proposé dans le Wyoming

L'attention du marché est portée sur un récent dépôt de BFC Power LLC, une filiale de Tallgrass, auprès du Département de la Qualité Environnementale du Wyoming. Cette demande vise à obtenir l'approbation réglementaire pour une centrale électrique de 900 mégawatts (MW) dans le comté de Laramie, Wyoming, qui serait alimentée par les piles à combustible à oxyde solide de Bloom Energy. Cette installation est destinée à soutenir un projet de centre de données massif de 1,8 gigawatts (GW). Si elle est approuvée, la construction pourrait potentiellement commencer en 2026. Cette initiative représente le plus grand projet proposé par Bloom Energy à ce jour et souligne la demande croissante de solutions d'alimentation fiables et sur site dans le secteur en plein essor des centres de données. La société a déjà démontré ses capacités de déploiement, notamment en fournissant de l'énergie sur site au centre de données d'Oracle dans les 90 jours.

Analyse de la réaction du marché et des facteurs sous-jacents

La réaction considérable du marché au projet potentiel du Wyoming est ancrée dans plusieurs facteurs clés. Le marché des centres de données en pleine expansion, en particulier ceux qui soutiennent l'intelligence artificielle (IA) et le calcul haute performance, est confronté à une demande insatiable d'énergie continue et fiable. L'infrastructure de réseau traditionnelle a souvent du mal à répondre à cette exigence croissante. Les piles à combustible à oxyde solide de Bloom Energy offrent une solution attrayante en convertissant des combustibles alternatifs comme l'hydrogène et le biogaz en électricité sur site, assurant une production d'énergie ininterrompue. Cet avantage de "temps d'accès à l'énergie", avec un déploiement possible en seulement trois mois, répond à un besoin critique pour les opérateurs à hyper-échelle. L'Agence Internationale de l'Énergie (AIE) prévoit que les centres de données représenteront près de 50 % de la croissance de la demande mondiale d'électricité d'ici 2030, positionnant des entreprises comme Bloom Energy à l'avant-garde de cette transition énergétique.

Contexte plus large et performance financière

La performance récente de Bloom Energy est étayée par un historique de croissance. La société a enregistré des revenus et des bénéfices records pendant trois trimestres consécutifs. Pour l'ensemble de l'année 2025, Bloom Energy prévoit des revenus entre 1,65 milliard de dollars et 1,85 milliard de dollars, une augmentation notable par rapport à 1,47 milliard de dollars en 2024. Pour suivre le rythme de la demande croissante, l'entreprise prévoit d'investir 100 millions de dollars pour doubler sa capacité de fabrication de 1 GW à 2 GW d'ici la fin de 2026.

Cependant, malgré le sentiment haussier, certains indicateurs financiers et avis d'analystes méritent d'être pris en considération. L'action se négocie actuellement à un ratio Cours/Bénéfice (P/E) élevé de 720, significativement supérieur aux médianes historiques, reflétant des attentes substantielles du marché. Alors que le bilan de l'entreprise affiche une forte liquidité avec un ratio de liquidité générale de 4,99 et un ratio de liquidité immédiate de 3,21, son ratio d'endettement se situe à 2,56, suggérant une dépendance notable au financement par emprunt. En outre, l'activité des initiés a montré 11 transactions de vente au cours des trois derniers mois sans aucun achat d'initiés, ce qui peut être un point de prudence pour les investisseurs.

Commentaire d'experts

Le sentiment des analystes concernant Bloom Energy a été largement positif suite aux nouvelles du Wyoming, bien qu'une certaine prudence persiste. RBC Capital a maintenu une note "Surperformer", révisant son objectif de prix à 75,00 $ par action, soulignant les avantages de Bloom en matière de déploiement rapide, de fiabilité, de flexibilité et de faibles émissions. D'autres firmes ont également relevé leurs objectifs, UBS passant à 105 $, BTIG à 80 $, Morgan Stanley à 85 $ et Wells Fargo à 65 $.

"Alors que l'énergie sur site devient de plus en plus évidente, compte tenu de la croissance rapide de l'IA, il n'y a jamais eu de meilleure demande du marché pour les produits Bloom. Contrairement aux alternatives, nos produits sont spécialement conçus pour la révolution numérique", a déclaré KR Sridhar, fondateur, président et PDG de Bloom Energy. Inversement, BofA maintient une note "Sous-performer" avec un objectif de prix de 24 $, soulignant que le projet du Wyoming est toujours en phase d'approbation et n'est pas encore une commande confirmée.

Perspectives

L'approbation et l'exécution ultérieure du projet du Wyoming serviront de catalyseur critique à court terme pour Bloom Energy. La capacité de l'entreprise à faire évoluer avec succès sa capacité de fabrication à 2 GW d'ici la fin de 2026 sera également cruciale pour répondre à la demande soutenue. Bien que les perspectives à long terme pour Bloom Energy sur les marchés des centres de données et de l'énergie propre en pleine expansion semblent robustes, l'action est susceptible de connaître une volatilité élevée continue. Les investisseurs suivront les développements réglementaires, les risques d'exécution associés aux grands projets et le paysage concurrentiel dans les secteurs des piles à combustible et de l'énergie distribuée. La dynamique entre la demande d'électricité en rapide augmentation due à l'IA et aux centres de données, et le besoin de solutions d'alimentation fiables et à faibles émissions, positionne Bloom Energy à une intersection significative sur le marché de l'énergie.