비트팜스, AI/HPC 인프라로의 전략적 전환 개시
**비트팜스(Bitfarms Ltd., NASDAQ:BITF)**는 비트코인 채굴에서 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 인공지능(AI) 인프라 제공업체로 핵심 사업을 전환하는 중요한 전략적 재편을 겪고 있습니다. 이러한 전환은 회사를 급성장하는 AI 부문에 대한 노출을 찾는 투자자들에게 투기적인 투자처로 자리매김하게 하며, 초기 '매수' 등급을 받았습니다.
팬서 크릭 개발: 핵심 자산
비트팜스의 새로운 전략에서 핵심은 펜실베이니아에 위치한 팬서 크릭(Panther Creek) 데이터 센터 개발입니다. 이 시설은 296에이커 부지에 걸쳐 완전히 완공되면 350-410MW의 상당한 용량에 도달할 것으로 예상됩니다. 개발은 단계적으로 계획되어 있으며, 초기 50MW는 2026년에 가동될 예정이며, 2027년에는 추가 300MW가 뒤따를 예정입니다. 최종 60MW는 규제 승인 대기 중입니다. 펜실베이니아의 PJM 지역에 위치한 이 전략적 위치는 견고한 전력망에 대한 접근과 주요 동부 해안 기술 허브와의 근접성을 제공하며, 이는 낮은 지연 시간 연결에 매우 중요합니다.
T5 Data Centers는 팬서 크릭의 사전 건설 설계 및 개발 승인 프로세스에서 비트팜스와 협력하고 있습니다. 운영 용량에 대한 예상 자본 지출(CapEx)은 MW당 7백만 달러로 예상됩니다. 완전히 가동되면 팬서 크릭은 회사의 최고 수익에 크게 기여할 것으로 예상되며, MW당 연간 예상 수익은 210만 달러에서 260만 달러 사이로, 총 연간 수익은 7억 달러를 초과할 수 있으며, 첫 번째 단계만으로도 9천만 달러에서 1억 1천만 달러의 예상 수익을 창출할 수 있습니다.
재정 상태 및 전환 자금 조달
비트팜스는 이러한 야심찬 전환을 지원하기 위한 견고한 재정 기반을 보여줍니다. 회사는 2025년 8월 현재 현금과 담보 없는 비트코인 보유액을 포함하여 약 2억 3천만 달러의 총 유동성을 보고했습니다. 기존 비트코인 채굴 사업은 매월 약 8백만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출하며, 이는 연간 거의 1억 달러에 해당합니다.
팬서 크릭 개발에 자금을 지원하기 위해 비트팜스는 **맥쿼리 그룹(Macquarie Group Limited)**으로부터 최대 3억 달러의 사모 부채 시설을 확보했습니다. 이 시설은 두 부분으로 구성됩니다. 초기 5천만 달러는 프로젝트 소프트 비용 및 일반 기업 목적에 사용되며, 특정 개발 이정표 달성 시 인출 가능한 잠재적 2억 5천만 달러입니다. 각 대출은 8%의 연 이자율과 2년 만기를 가집니다. 초기 부분에 대해 맥쿼리는 5백만 달러 상당의 주식 워런트를 받게 되며, 두 번째 부분에는 추가 워런트가 있습니다. 비트팜스의 CFO인 제프 루카스(Jeff Lucas)는 이 부채 금융이 주식 조달에 비해 훨씬 낮은 자본 비용과 적은 희석을 제공한다고 강조했습니다.
재정적으로 비트팜스는 2025년 2분기에 7천8백만 달러의 매출을 보고했으며, 이는 전년 대비 87% 증가한 수치입니다. 그러나 회사는 2천9백만 달러의 순손실, 7%의 마이너스 매출 총이익률, 주당 순이익(EPS)은 (0.02) 달러를 기록했습니다. 이러한 수치에도 불구하고 회사는 0.11의 낮은 부채-자본 비율을 유지하여 재정적 안정성을 나타냅니다. 분석가들은 평균 목표가 3.95 달러와 12개월 전망 4.39 달러로 주식에 대해 긍정적인 장기 전망을 유지하고 있습니다.
시장 논리 및 광범위한 산업 동향
비트팜스의 전략적 전환은 비트코인 채굴 회사들 사이에서 수익 흐름을 다각화하고 비트코인 가격의 고유한 변동성으로부터 위험을 줄이려는 광범위한 산업 동향을 반영합니다. 암호화폐 채굴을 위해 초기 개발된 기존의 에너지 집약적인 부동산 및 전력 자산을 활용함으로써 비트팜스는 AI 컴퓨팅 파워 수요의 폭발적인 성장을 활용하는 것을 목표로 합니다. CEO 벤 개그논(Ben Gagnon)은 HPC/AI 고객과의 계약이
출처:[1] 비트팜스: 위험 추구 투자자를 위한 투기적 AI 인프라 투자 (https://seekingalpha.com/article/4827724-bitf ...)[2] 비트팜스: 위험 추구 투자자를 위한 투기적 AI 인프라 투자 (NASDAQ:BITF) (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] AI 기업, 데이터 파워 확장을 위해 90억 달러에 비트코인 채굴업체 인수 - PYMNTS.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)