Edgen Stock·Nov 02 2025, 19:42Archer Aviation已与大韩航空达成重要合作，后者计划采购多达100架Midnight电动垂直起降飞机，这将增强Archer的市场地位和商业化战略。该协议有助于Archer的积极股价表现，尽管估值模型对其当前市场价格提供了不同的看法。该公司面临巨大的增长机遇，但也面临与认证时间表和制造规模相关的挑战。
美国航空航天制造商Archer Aviation Inc.（纽约证券交易所代码：ACHR）已与大韩航空（KRX:003490.KS）达成一项重要协议，旨在韩国实现Archer的Midnight电动垂直起降（eVTOL）飞机的商业化。这项合作包括大韩航空承诺采购多达100架Midnight eVTOL飞机，标志着先进空中交通领域的一个显著发展。
该协议概述了大韩航空将其Archer Midnight eVTOL飞机整合到其运营中的意图。最初部署预计将针对韩国境内的政府应用，随后扩展到更广泛的商业用例。大韩航空预计，Midnight飞机有可能将60-90分钟的汽车通勤时间缩短为10-20分钟的电动空中出租车飞行，同时强调安全性、可持续性、低噪音和成本竞争力。
Midnight飞机已经进行了广泛的性能测试，包括一次有驾驶员的飞行，在31分钟内覆盖了约55英里，并达到了10,000英尺的高度。Archer Aviation通过以1800万欧元收购Lilium GmbH约300项专利资产，战略性地增强了其知识产权组合，使其全球专利资产总数超过1000项。
这一消息为Archer Aviation的股票带来了持续的积极势头。该公司股票在过去一年中实现了252%的回报，年初至今上涨了17.24%。此次合作被视为一个积极的催化剂，可能提升Archer Aviation的估值并增强其市场地位，从而增强投资者信心。
然而，估值分析呈现出细致入微的局面。Simply Wall St的折现现金流（DCF）模型估计Archer Aviation的内在价值为每股29.60美元，表明该股票以相对于其理论价值的显著折扣（62.4%）进行交易。相反，InvestingPro的分析表明该股票目前高于其公允价值。Cantor Fitzgerald维持对Archer Aviation的“增持”评级，目标价为13.00美元。相互矛盾的估值观点凸显了新兴技术领域固有的投机性质。
Archer Aviation最近的股价表现凸显了投资者对eVTOL市场兴趣高涨的时期。尽管股价涨幅惊人，但该公司的财务状况反映出对增长和发展的巨额投资，报告的自由现金流为-4.723亿美元。分析师预测现金流的转折点，预计到2029年将达到约2.86亿美元的正值，更远的估计到2035年将达到约15.3亿美元。
该公司的市净率（P/B）为4.27倍，略低于其同行平均水平的4.39倍，但明显高于更广泛的航空航天与国防行业平均水平的3.70倍。虽然这表明与更广泛的行业相比存在溢价估值，但它符合eVTOL子行业更高的增长预期。
最近的一项进展表明，Archer的电池驱动空中出租车的认证出现延迟，客运航班现在预计将于2026年开始，比之前预计的2025年晚一年。这一延迟可能会带来一些不确定性，尽管大韩航空的合作提供了明确的商业化途径。
投资者将密切关注Archer Aviation定于2025年11月6日发布的即将到来的财报，以获取有关公司财务轨迹和运营进展的更多见解。与大韩航空的合作在韩国市场提供了强大的商业化基础，该公司与Stellantis N.V.（纽约证券交易所代码：STLA）的关系仍然是扩大制造能力的关键因素。Archer的战略涉及一种混合商业模式，旨在占据更大的eVTOL市场份额，这既带来机遇也带来风险。持续推进FAA认证以及成功执行其制造和商业化战略将是其未来表现的关键决定因素。
