Edgen Stock·Sep 18 2025, 23:35Applied Digital Corp. (NASDAQ:APLD) 股价在上周大幅上涨超过34%，主要受到高性能计算 (HPC) 领域扩张以及与 CoreWeave 签订的大额租赁协议的推动。
Applied Digital Corp. (NASDAQ:APLD) 股价录得显著的周度上涨，升幅超过 34%，市场参与者对高性能计算 (HPC) 领域日益增长的需求以及与 CoreWeave 签订的大额扩充租赁协议做出了反应。该公司的股票周环比上涨 34.48%，反映出市场对其向 AI 基础设施战略转型的强烈看涨情绪。
Applied Digital 的股价之所以表现出色，是因为与 GPU 即服务专业公司 CoreWeave 最终敲定了一项扩充租赁协议。该协议可在三份长期租赁中为 Applied Digital 带来高达 110 亿美元 的收入，涵盖 400 兆瓦 的关键 IT 容量。这些设施位于 Applied Digital 在北达科他州埃伦代尔专门建造的 Polaris Forge 1 园区。容量部署将分阶段进行，其中 100 兆瓦 预计在 2025 年第四季度投入使用，另外 150 兆瓦 在 2026 年中期投入使用，最后 150 兆瓦 在 2027 年上线。
更广泛的市场背景是，CoreWeave 首席执行官 Mike Intrator 在最近的一次采访中表示，AI 公司“无法获得足够的计算能力”，这一观点得到了 CoreWeave 首席财务官 Nitin Agrawal 的响应。这突显了计算能力的严重短缺正在推动对 HPC 领域的投资。为了进一步巩固这一趋势，Nebius Group 最近与 Microsoft Corp. 签订了一项 180 亿美元 的云计算协议，这标志着对 AI 基础设施提供商的持续大规模投资。
市场对 Applied Digital 的积极反应主要源于对 HPC 服务 强大而持续需求的明确证据，特别是那些支持人工智能工作负载的服务。CoreWeave 合同凭借其巨大的收入潜力和长期性，验证了 Applied Digital 从一家专注于比特币挖矿的实体向专门的 AI 优化数据中心基础设施提供商 的战略转型。这一转变提升了投资者对收入的可见性，并使公司直接置身于快速扩张的 AI 基础设施市场 中。
财务方面，尽管 Applied Digital 报告 2025 财年收入为 1.442 亿美元，每股亏损 80 美分，但来自 CoreWeave 交易的未来收入流却是可观的。该公司已积极筹集大量资金，包括用于埃伦代尔扩建的 8.747 亿美元，其中包括由 NVIDIA 支持的 1.6 亿美元 私募以及 4.5 亿美元 可转换票据。这种激进的融资策略凸显了满足不断增长的需求所需的资本密集度。
AI 基础设施市场 预计将大幅增长，一些分析师预测到 2030 年 可能达到 3-4 万亿美元。像 Applied Digital 这样提供基础计算能力的公司，是这一扩张的关键受益者。像 NVIDIA 这样的大型参与者的参与，该公司持有 CoreWeave 的股份并支持了 Applied Digital 的融资，进一步强调了这些基础设施合作伙伴关系的战略重要性。
尽管 NVIDIA 目前主导着 AI GPU 市场，但竞争格局正在加剧。AMD 和 Intel 等公司正在加强在 HPC 和 AI 芯片 方面的努力，主要云提供商也在开发专有解决方案。然而，围绕 NVIDIA 硬体和软件构建的生态系统（CoreWeave 与之紧密相关）保持着显著优势。Applied Digital 专注于能够处理密集 AI 工作负载的专用园区，同时利用区域气候的成本效益，使其成为该生态系统中的关键推动者。
行业领导者和分析师一直指出，计算能力的需求正在加速。CoreWeave 首席执行官 Mike Intrator “AI 公司无法获得足够的计算能力” 的断言概括了当前的市场动态，表明这是一个有利于基础设施提供商的供应受限环境。BWS Financial 等分析公司在 Nebius Group (NBIS) 与 Microsoft 达成协议后，将其目标股价上调至 130 美元，进一步强化了这一观点，凸显了投资者对提供 AI 云基础设施 公司的强烈信心。
HPC 和 AI 基础设施 领域的公司前景依然乐观，这得益于对 AI 能力 持续不减的需求。Applied Digital 计划将其 Polaris Forge 1 园区扩展到 1 吉瓦 的潜在电力容量，并据报道正在与其他超大规模客户进行讨论，这表明未来增长的强劲前景。然而，需要关注的关键因素包括大规模数据中心建设相关的执行风险，例如电力供应、施工时间和预算管理。此外，Applied Digital 对 CoreWeave 的高度客户集中度构成潜在风险，其资本结构（包括认股权证和可转换债券，可能导致稀释）引入的复杂性也构成风险。这些快速扩张的数据中心的环境影响和能源消耗也将是该行业成熟过程中需要关注的重要考量。
