Edgen Stock·Mar 25 2026, 03:31在发布最新财报后，分析师对小米前景看法不一。市场对其新的电动汽车业务（被视为主要增长引擎）的乐观情绪，受到核心智能手机业务因零部件成本上升导致盈利能力下降的担忧所抑制。这导致了分析师目标价的巨大分歧。
小米最新财报发布后，多家投行对其前景发表了不同看法，反映出对该公司发展方向的意见分歧。摩根士丹利和里昂证券重申其看涨立场，分别给出“超配”和“高信念跑赢大市”评级，目标价均为45港元。高盛也维持“买入”评级，目标价为41港元，这些机构均看好小米新电动汽车（EV）业务的增长潜力。财报发布后，小米股价出现波动，开盘下跌2%，随后一度上涨0.8%至32.94港元的高点，盘中交易价格为32.24港元，下跌1.3%。
持更谨慎态度的瑞银和摩根大通则对小米的近期盈利能力表示怀疑。瑞银将其目标价从38港元下调至36港元，并维持“中性”评级。摩根大通也表达了类似观点，同样给予“中性”评级和35港元的目标价。该行强调了对电动汽车和智能手机业务盈利能力下降的担忧，并指出目前没有迹象表明情况会立即好转。
分析师意见的分歧凸显了小米正处于战略十字路口。看涨的券商将电动汽车业务视为今年的“股价关键驱动因素”，这是该公司传统业务面临压力时至关重要的新增长动力。其核心智能手机和AIoT部门的表现被描述为疲软，这使得其汽车雄心变得更加紧迫。
向电动汽车的转型至关重要，因为智能手机部门的盈利能力正承受压力。摩根大通和摩根士丹利都指出，存储器组件成本的上涨是侵蚀利润率的重要因素。这种行业性问题使得小米在电动汽车领域的成功对其维持价值增长至关重要。该公司进入了一个竞争激烈的市场，即使是老牌领导者也面临挑战，因此小米在这个新领域的执行力成为投资者关注的焦点。
