분석가들의 평가, 테슬라, 룰루레몬, 존슨앤드존슨에 대한 엇갈린 전망을 이끌다

시장 분석가들, 주요 미국 주식에 대한 평가 조정

월스트리트 분석가들은 최근 테슬라 (TSLA), 룰루레몬 애슬레티카 (LULU), 그리고 **존슨앤드존슨 (JNJ)**에 대한 전망을 조정했습니다. 이러한 수정된 관점은 독특한 기업 발전과 시장 상황에 의해 주도되었으며, 이들 주요 기업에 대한 다양한 시장 심리를 야기했습니다.

주요 분석가 조치 및 근거

**미즈호 (Mizuho)**는 **테슬라 (TSLA)**의 목표가를 375달러에서 450달러로 눈에 띄게 상향 조정하며, '시장수익률 상회' 등급을 유지했습니다. 이러한 긍정적인 수정은 2026년에 대한 더 밝은 전망에 의해 뒷받침되며, 이는 초기 우려보다 덜 심각한 관세 영향에 대한 기대, 차량 생산량의 상승 추세, 그리고 잠재적인 '더 저렴한 모델 2' 및 로보택시 출시와 같은 향후 촉매제에 의해 주도됩니다. 이 회사는 또한 **일론 머스크 (Elon Musk)**의 제안된 보수 패키지 및 그의 상당한 주식 매입에서 비롯되는 잠재적인 인센티브 일치를 고려했습니다.

반대로, **베어드 (Baird)**는 **룰루레몬 애슬레티카 (LULU)**의 등급을 '시장수익률 상회'에서 '중립'으로 하향 조정했으며, 동시에 목표가를 13% 하향하여 195달러로 책정했습니다. 이러한 재평가는 실망스러운 2분기 실적 보고서와 더불어 추가적인 미미한 역풍에 대한 예상치 못한 전망에 따른 것입니다. 분석가들은 매력적이지 않은 제품 혁신과 증가하는 경쟁 압력, 특히 새로운 나이키스킴스 (NikeSKIMS) 협력으로 인해 회사의 마진 및 성장 궤적에 대한 신뢰가 낮다고 표명했습니다.

제약 부문에서는 **구겐하임 (Guggenheim)**이 **존슨앤드존슨 (JNJ)**의 등급을 '중립'에서 '매수'로 상향 조정했으며, 목표가를 167달러에서 206달러로 인상했습니다. 이러한 상향 조정은 J&J가 블록버스터 약물인 **스텔라라 (Stelara)**의 독점권 상실을 전략적으로 관리하는 능력과 새로운 제품 포트폴리오의 강력한 잠재력에 대한 **구겐하임 (Guggenheim)**의 신뢰를 반영합니다. 이 회사는 J&J의 종양학, 면역학 및 신경과학 전반의 파이프라인에서 혁신 주도 성장을 기대합니다.

시장 반응 및 근본적인 역학

분석가들의 엇갈린 조치는 각 회사에 대한 투자 심리에 영향을 미치는 뚜렷한 동인을 강조합니다. **테슬라 (Tesla)**의 경우, **미즈호 (Mizuho)**의 긍정적인 수정은 단기적인 운영상의 어려움을 헤쳐나가고 있음에도 불구하고, 특히 자율 주행 및 휴머노이드 로봇 분야에서 회사의 장기적인 전략적 비전에 대한 확신이 커지고 있음을 시사합니다. 이는 미국 배터리 전기차 (BEV) 시장에서 **테슬라 (Tesla)**의 지속적인 리더십에 대한 더 넓은 시장 인정을 반영합니다.

**룰루레몬 (Lululemon)**에 대한 **베어드 (Baird)**의 등급 하향 조정은 단기적인 성장 전망과 수익성에 대한 회의론이 증가하고 있음을 시사합니다. 이는 주로 운영상의 어려움, 심화된 경쟁 환경, 그리고 소비자 선호도의 잠재적인 변화에 기인합니다. 미국 '소량' 관세 면제 폐지는 회사의 전자상거래 모델과 전반적인 마진 프로필에 영향을 미치는 중요한 구조적 역풍으로 부상했습니다.

**존슨앤드존슨 (Johnson & Johnson)**에 대한 **구겐하임 (Guggenheim)**의 등급 상향 조정은 제약 파이프라인과 특허 만료 관리에 대한 전략적 민첩성에 대한 긍정적인 재평가를 나타냅니다. 이는 혁신적인 의약품 사업에 의해 주도되는 회복력과 강력한 미래 성장 잠재력에 대한 인식을 시사합니다.

광범위한 맥락 및 정량적 함의

**미즈호 (Mizuho)**의 테슬라 (Tesla) 목표가 상향 조정은 전기차 (EV) 생산량에 중점을 둔 2026년 자동차 부문에 대한 더 넓은 긍정적인 전망 속에서 이루어졌습니다. 미즈호 (Mizuho) 분석가들은 2026년 인도량 전망을 195만 대에서 191만 대로 약간 하향 조정했지만, 이는 컨센서스 기대치를 상회합니다. 대담한 8조 5천억 달러의 시가총액 및 운영 이정표와 연계된 제안된 일론 머스크 (Elon Musk) 보수 패키지는 테슬라 (Tesla) 장기 전략의 고위험, 고수익 특성을 강조합니다.

**룰루레몬 (Lululemon)**의 경우, 현재 역풍의 재정적 영향은 상당합니다. 2025 회계연도 2분기에 총 마진은 주로 더 높은 할인 및 관세로 인해 전년 대비 110bp 감소한 **58.5%**를 기록했습니다. 회사는 2025 회계연도 전체 총 마진이 300bp 감소할 것으로 예상하며, 이는 이전 예상인 110bp보다 훨씬 넓습니다. 또한, 3분기에는 410bp 하락이 예상됩니다. 주식은 연초 대비 50% 이상 크게 하락하여 6년 만에 최저치에 근접했으며, 이는 지속적인 미국 시장의 약세와 증가하는 마진 압박을 반영합니다.

존슨앤드존슨 (Johnson & Johnson) 주식은 7월 중순 이후 약 13% 상승하며 같은 기간 S&P 500의 6.5% 상승률을 능가하는 주목할 만한 강세를 보였습니다. 이러한 우수한 성과는 주로 신제품 포트폴리오에 대한 투자자 신뢰에 기인합니다. 방광암 치료제 인렉조 (TAR-200) 및 TAR-210과 같은 주요 파이프라인 자산은 60억 달러 이상의 최고 판매액을 창출할 것으로 예상되며, 건선 치료제 **트렘피아 (Tremfya)**는 잠재적으로 90억 달러 이상의 최고 판매액에 도달할 수 있어 혁신의 폭과 깊이를 보여줍니다.

전문가 논평

미즈호 증권 (Mizuho Securities) 상무이사 **비제이 라케시 (Vijay Rakesh)**는 **테슬라 (Tesla)**의 시장 입지를 강조하며 다음과 같이 말했습니다.

"우리는 일부 단기적인 어려움에도 불구하고 TSLA가 미국 BEV 시장에서 핵심적인 리더십을 유지할 것으로 봅니다."

**룰루레몬 (Lululemon)**과 관련하여 **베어드 (Baird)**의 **마크 알츠와거 (Mark Altschwager)**는 등급 하향 조정에 대한 회사의 근거를 다음과 같이 설명했습니다.

"2분기 실적에 대한 추가 검토 후, 우리는 더 높은 수준의 수익 불확실성이 단기적으로 매력적인 가치 배수를 가릴 것이며, 이는 주식을 방어/추천하기 어렵게 만들 것이라고 생각합니다."

구겐하임 (Guggenheim) 분석가들은 **존슨앤드존슨 (Johnson & Johnson)**의 전략적 실행에 대한 신뢰를 표명하며 다음과 같이 언급했습니다.

"우리는 2025 회계연도에 J&J가 100억 달러 이상의 자산인 스텔라라의 시장 독점권 상실에도 불구하고 지금까지 달성한 최고 매출 성장에 깊은 인상을 받았습니다."

향후 전망

**테슬라 (Tesla)**의 경우, 주목해야 할 주요 요소는 **일론 머스크 (Elon Musk)**의 보수 패키지에 대한 다가오는 주주 투표와 자율 주행 및 로보택시 이니셔티브의 지속적인 진행 상황입니다. 시장은 이러한 야심 찬 프로젝트의 실행과 장기적인 가치에 미치는 영향을 면밀히 주시할 것입니다.

**룰루레몬 (Lululemon)**은 제품 혁신을 재활성화하고 관세 및 경쟁 요인으로 인한 마진 압박을 효과적으로 관리하는 능력에 대한 지속적인 조사를 받고 있습니다. 신제품 업데이트가 추진력을 얻을 것으로 예상되는 2026 회계연도 초의 회사 실적은 잠재적인 전환점을 결정하는 데 중요할 것입니다.

**존슨앤드존슨 (Johnson & Johnson)**은 강력한 제약 파이프라인에 힘입어 2026년 이후에도 추가적인 성장을 위한 위치에 있습니다. 투자자들은 특히 종양학 및 면역학 부문 내에서 주요 판매 및 파이프라인 자산의 성공적인 개발 및 상업화에 집중하여 긍정적인 궤적을 유지할 것입니다.