安靠科技在苹果美国制造业战略亮点中获益

美国股市周二出现集中走势，半导体封装和测试公司安靠科技 (NASDAQ:AMKR) 的股价在获得苹果公司 (AAPL) 首席执行官蒂姆·库克的公开认可后显著上涨。

事件详情

安靠科技股价在早盘交易中显著上涨，在苹果首席执行官蒂姆·库克强调该公司是苹果美国制造业战略的关键合作伙伴后，股价飙升4.6%。随后股价有所回落，收盘时较前一收盘价上涨3.6%。此次上涨的催化剂是库克先生在CNBC上的一段视频，他在视频中明确重申了安靠作为封装合作伙伴的重要性。这一公开确认巩固了安靠在苹果将其部分供应链转移到美国（通常被称为“回流”）的举措中的关键作用。

这项声明建立在安靠此前宣布的在亚利桑那州皮奥里亚投资20亿美元新建半导体封装工厂的基础上，该工厂计划于2028年初投产。苹果是这项工作的主要贡献者，计划向该工厂投资数十亿美元，作为其1000亿美元美国制造业计划的一部分。该计划旨在加强苹果在美国的供应链和先进制造业务，与旨在扩大国内芯片生产和建立“美国端到端硅供应链”的**美国《芯片法案》**政策相符。

市场反应分析

市场积极反应反映了投资者对苹果与安靠之间合作的强烈信心。库克先生的认可强调了安靠对苹果长期国内制造业目标的战略重要性。这一发展被视为对安靠能力及其在美国半导体行业战略定位的重大肯定。通过将安靠整合到其美国制造业战略中，苹果不仅增强了其国内生产能力，还加强了对半导体供应链关键环节的控制。

更广阔的背景和影响

半导体封装市场预计将实现强劲增长，在人工智能、电动汽车和5G技术的推动下，从2025年的498.8亿美元扩大到2030年的812.2亿美元。安靠专注于先进封装（占其收入一半以上），这使其有望在此次扩张中占据更大的份额。亚利桑那州的工厂战略性地位于台积电的尖端晶圆厂附近，预计将加强合作并缩短交货时间，特别是对于人工智能应用至关重要的2.5D/3D中介层等先进封装解决方案。

尽管来自苹果的积极消息，安靠的股价历史上表现出波动性，在过去一年中经历了16次超过5%的波动。此外，该公司近期还面临逆风，包括有报道称其主要客户英伟达指示包括安靠在内的零部件供应商暂停其针对中国市场的H20人工智能芯片的生产。据报道，此次暂停是由于北京的安全担忧，导致半成品半导体在安靠的工厂积压，造成潜在的库存问题。然而，苹果合作产生的积极情绪在很大程度上抵消了这些担忧，尤其是在对潜在的美联储降息的广泛市场乐观情绪中。

财务方面，安靠报告2025年第二季度营收为15.1亿美元，调整后的每股收益 (EPS) 为0.22美元，超出分析师预期的约0.16美元。该公司预计2025年第三季度盈利能力将更强，分析师的每股收益预期范围为0.34美元至0.48美元。其通信部门贡献了约40%的收入，继续推动增长，反映出智能手机封装的强劲需求。然而，该公司指出毛利率同比下降，表明成本压力持续存在。安靠最近还发行了5亿美元2033年到期的5.875%优先票据。

专家评论

华尔街分析师目前对AMKR维持“持有”共识，平均一年目标价为26.25美元，这意味着较近期股价25.68美元有2.24%的潜在上涨空间。GuruFocus的GF价值估计公允价值为27.02美元，意味着5.22%的上涨空间。虽然安靠目前的估值（市盈率12倍，PEG比率1.5倍）相对于其长期增长潜力而言似乎被低估，但分析师将此与短期风险进行权衡。这些风险包括预计2025年第二季度净收入下降至1700万至5700万美元，毛利率仍低于14%，以及亚利桑那州项目的大量资本支出，2025年总计8.5亿美元。

展望未来

这一发展标志着更广泛的市场趋势仍在继续，即在地缘政治考虑和对更安全供应链的渴望驱动下，供应链韧性和区域化日益增强。这种转变可能会鼓励其他主要科技公司增加对国内制造业和合作伙伴关系的投资。对于安靠而言，亚利桑那州工厂预计将成为2027年收入增长的重要推动力，使其成为苹果国内硅生产的关键供应商。然而，诸如潜在的ABF基板供应紧张以及3D TSV和混合键合等先进技术的良率问题可能会导致延迟。半导体市场的复杂性和动态性，加上安靠的历史波动性以及英伟达H20事件等现有挑战，凸显了持续监控该行业的必要性。