Edgen Stock·Nov 03 2025, 16:31Alphabet Inc. 已在美国美元和欧元市场发起一项多批次债券发行，主要目的是为其积极的人工智能投资获取低成本融资。此举是在其他主要科技公司也进行类似大规模债务发行之后，因为该行业在对高质量信贷的强劲投资者需求下，竞相扩大人工智能基础设施。
Alphabet Inc. (GOOGL)，谷歌的母公司，已通过一项重要的多批次债券发行进入美国美元和欧元债务市场。这一战略举措旨在获得低成本、灵活的融资，主要用于加速其雄心勃勃的人工智能 (AI) 扩张计划。此次发行正值投资级公司信用需求旺盛之际，并追随其他知名科技公司类似的大规模债务发行。美国公司在 2025 年已累计发行超过 2000 亿美元的与 AI 相关的债券，其中 Meta Platforms Inc. (META) 和 Oracle Corp. (ORCL) 等科技巨头对此创纪录的数字贡献巨大。
Alphabet 正在发行一项八部分的美元债券以及一项配套的欧元债券，以使其资金来源多样化并扩大投资者基础。虽然具体的定价细节仍在确定中，但初步对话表明是标准的高等级机制，定价高于二级市场水平以吸引订单，并允许随着需求增加而收紧。仅欧元部分预计将通过六个批次筹集约 62.5 亿欧元（72 亿美元），期限从三年到 39 年不等。这标志着 Alphabet 在 2025 年的第二次欧元债券发行，继其 4 月份首次发行 67.5 亿欧元之后。声明的收益用途包括一般企业用途，例如营运资金、运营费用和资本支出，同时还为潜在的债务偿还和战略投资提供灵活性。对于 Alphabet 而言，这包括为关键的 AI 基础设施和研发提供资金。
Alphabet 决定进入债务市场，突显了 AI 竞赛推动下不断升级的资本支出需求。该公司预计 2025 年的资本支出总额将达到 910 亿至 930 亿美元，这反映了对 AI 基础设施和数据能力的创纪录投资。这种激进的支出，涵盖数据中心、电力、定制芯片和网络设备，需要多年、前期投入且近期收入捕获不确定的支出。通过发行债务，Alphabet 旨在降低其加权平均资本成本，保留其大量现金储备用于回购和其他战略举措，并减轻与海外现金相关的汇回或时间问题。
市场对这些大型科技债券发行的接受度一直很高。例如，Meta Platforms 最近的 300 亿美元债务发行吸引了约 1250 亿美元的订单，创下了美国投资级公司债券有史以来最高的认购金额之一。同样，Oracle 在 9 月份发行了 180 亿美元的债券，为 OpenAI 的数据中心提供资金。这种强劲的投资者需求反映了对高质量信贷的更广泛需求，尽管一些投资者仍在争论巨大的 AI 资本支出最终是否会转化为可持续增长或带来利润率风险。
对于 Alphabet 股权持有者而言，此次债务发行表明管理层预计 AI 支出周期将比之前预期的更长、成本更高。该公司的策略是获取低成本、灵活的融资，以匹配这些长期投资期限。通过现在锁定利率，Alphabet 正在延长其期限并规避选举和政策调整后潜在的利率变动风险。一般企业用途条款还为 Alphabet 提供了未来并购、云合作或额外计算承诺的选择。
主要科技公司为 AI 计划筹集债务的持续激增，突显了这一技术转变的变革性，但资本密集性。尽管 Alphabet 拥有强大的资产负债表和强劲的自由现金流，但利用债务为这个日益被视为本十年资本最密集的技术竞赛提供资金的计算仍然具有吸引力。未来几个月将揭示这些重大投资如何有效地转化为科技行业的竞争优势和财务回报。
