Edgen Stock·Oct 19 2025, 01:33雅保公司，一家领先的特种化学品生产商，已启动一项重大的运营重组，并任命 马克·穆默特 为其新的首席运营官，自2025年8月11日起生效。
雅保公司（纽约证券交易所代码：ALB），一家全球领先的特种化学品公司，宣布了一项重大的高管领导层过渡和广泛的运营重组。自2025年8月11日起，马克·M·穆默特已被任命为新的首席运营官（COO），接替Netha N. Johnson。这项战略调整是对充满挑战和动态的锂市场的直接回应，该市场由于持续的供需不匹配而导致价格下跌。
穆默特先生此前担任高级副总裁兼首席资本、资源和集成供应链官，他在雅保任职期间以及此前在 FMC公司 和 陶氏化学公司 的职位中积累了丰富的行业经验。在他的新职位上，穆默特先生将领导一个集资源、制造、资本和整个供应链于一体的综合职能部门。此举标志着雅保从传统的业务单元模式转向完全集成的职能结构，旨在提高敏捷性、成本效率和卓越运营。
此次重组旨在优化雅保的世界级资源，改进全球制造流程，简化资本项目，并整合供应链，重点关注安全、质量、客户和持续改进。这一战略转变旨在加速公司的市场主导型企业战略，并在一动荡的市场中加强其对运营效率的承诺。
尽管雅保的股票（ALB）在2025年10月18日最近经历了2.68%的下跌，跌至92.74美元，但该公司仍表现出韧性，实现了7.74%的年初至今（YTD）增长。重组努力已带来了切实的财务效益。在2025年第二季度，公司报告的调整后EBITDA为3.36亿美元，尽管同比下降了13%，但代表了显著的环比改善。值得注意的是，雅保实现了其4亿美元成本和生产力改进目标的100%，并在上半年实现了正自由现金流，运营现金流达5.38亿美元。
财政审慎体现在资本支出（CapEx）大幅削减至2025年的6.5亿-7亿美元，这标志着比2024年的17亿美元同比减少了约60%。公司保持着强劲的财务状况，拥有34亿美元的流动性和2.3倍的净债务与调整后EBITDA比率，远低于其5.75倍的契约限制，为应对价格周期提供了充足的灵活性。
更广泛的锂市场仍处于十字路口。在经历了投机狂热期之后，由于供应过剩和需求不匹配（部分原因是电动汽车（EV）销量放缓），价格已跌至多年低点。全球范围内已观察到生产调整，中国和澳大利亚的高成本生产商难以维持生存，导致部分供应削减。相反，南美洲的卤水提锂生产商继续表现良好，直接提锂技术（DLE）的进步有望扩大产量。
雅保的战略举措，包括2025年对DLE试点项目投资2亿美元，使其在下一阶段的锂提取中处于领先地位，强调资源节约型方法，以实现环境可持续性和运营效率。尽管近期存在波动性，但由电动汽车革命和储能扩展驱动的结构性需求驱动因素依然强劲。国际能源署（IEA）预测到2040年，清洁能源技术的锂需求将增长5倍以上，其中电动汽车将占大部分增长。雅保自身预测，2025年全球锂当量碳酸锂（LCE）需求将达到180万吨，到2030年将再次翻倍至370万吨。
分析师对雅保的前景持细致入微的看法。德意志银行最近将其对ALB的目标价从65美元上调至74美元，维持“持有”评级，但暗示对未来业绩持谨慎乐观态度。此次上调反映了随着供需失衡的收紧，公司跑赢大盘的能力。同样，加拿大皇家银行资本市场和富国银行也上调了目标价，理由是预计锂市场将复苏，而美国银行将其评级调整为“中性”，目标价为100美元。贴现现金流（DCF）分析表明，雅保可能被低估了41.5%，估计其内在价值为每股153.59美元，而其当前价格则凸显了市场参与者之间不同的估值观点。
预计锂市场将在2025年出现适度复苏。虽然中国锂化学品库存2024年翻了一番，施加了下行压力，但随着高成本生产的持续下降，预计库存水平将在2025年上半年正常化。明年预计有11.5万吨锂当量碳酸锂（LCE）的过剩，这表明价格大幅上涨的可能性不大，但价格也不太可能从目前的每公斤10-11美元的范围进一步下跌。目前的價格被認為不足以支持新建投資，這預示著未來可能出現供應限制。
从长远来看，雅保预计目前的供应过剩将在2025年达到顶峰，随后几年随着需求超过供应，预计会出现不断增长的短缺。需要关注的关键因素包括锂价格复苏的可持续性、电动汽车（EV）普及的速度以及全球监管发展，例如美国的《通货膨胀削减法案》（IRA）和欧盟的二氧化碳排放标准，这些预计将继续推动需求增长。投资者将密切关注雅保在即将到来的财报电话会议中有关重组进展和产能计划的进一步更新，特别是自由现金流加速增长的迹象，这可能会引发分析师进一步上调评级。此次战略改革使雅保能够利用未来几年预期的需求激增，前提是它能有效应对眼前的市场逆风。
