Edgen Stock·Feb 23 2026, 21:45经济学家和市场策略师对人工智能的净经济影响存在分歧。虽然人工智能支出有助于增长，但其中很大一部分流向海外。主要担忧是该技术可能取代数百万工人，这将威胁支撑美国经济的消费支出。
尽管一些经济学家，如哈佛大学的贾森·弗曼，将人工智能支出归功于在九个月内推动了美国几乎所有的GDP增长，但其他人正在质疑这种说法。高盛首席经济学家扬·哈奇乌斯认为，这项技术对美国增长的影响“基本为零”。原因是，很大一部分人工智能投资用于进口商品，如来自中国台湾和韩国的半导体和设备，这增加了这些国家的GDP，而非美国的。
这场辩论凸显了投资者之间的一个关键脱节。虽然人工智能基础设施建设是一个明确的主题，但其对总计31 万亿美元的美国经济的直接贡献仍然存在争议。主要的经济引擎，负责三分之二的增长，仍然是消费支出，而这正面临人工智能另一大影响——劳动力替代的直接威胁。
人工智能最重大且争议较小的影响在于劳动力市场。Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪发出了严厉警告，称到本十年末，人工智能可能淘汰所有入门级白领职位的半数。这种程度的颠覆可能将失业率推高至20%，这是自大萧条以来从未见过的水平。
这不是一个遥远的问题。早期影响已在技术、设计和营销领域显现。布鲁金斯学会的一项分析增加了担忧，发现有610 万人，即美国总劳动力的16%，缺乏适应人工智能相关失业所需的技能、储蓄或年龄结构。在一个去年仅增加58.4 万个就业岗位（2003年以来的最低数字）的劳动力市场放缓的背景下，这一挑战被放大。
大规模失业的可能性给经济带来了根本性的悖论。人工智能驱动的效率可以提高企业收益，但如果大部分人口变得无法就业，消费支出将会萎缩。由于支出约占美国GDP的 67%，严重的经济下滑可能引发企业利润、股票市场和信贷市场的负面反馈循环。
Principal资产管理公司的宏观策略师马格达莱娜·奥坎波指出，如果人工智能驱动的失业迫使消费者削减支出，市场将如何应对，目前没有明确的答案。虽然摩根大通的克里蒂·古普塔等一些策略师认为这种颠覆将更为渐进，但核心风险依然存在。正如古普塔所说，这可能创造一个“GDP以两位数增长，而大部分人口在经济上变得过时。这是一个不稳定局面。”