Agree Realty công bố hướng dẫn cao hơn và tăng cổ tức sau kết quả quý 2

Agree Realty điều hướng quý 2 với hướng dẫn nâng cao và lợi nhuận cổ đông được cải thiện

Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) của Hoa Kỳ, Agree Realty Corporation (ADC), đã báo cáo kết quả tài chính quý 2 năm 2025, chứng minh sức mạnh hoạt động dẫn đến phản ứng thị trường tích cực, mặc dù có một chút thiếu sót về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Cổ phiếu của công ty đã tăng 2,41% trong giao dịch trước thị trường sau thông báo, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào hướng dẫn Quỹ từ hoạt động điều chỉnh (AFFO) được nâng cao và tăng trưởng cổ tức ổn định.

Hiệu suất tài chính và điều chỉnh hướng tới tương lai

Trong quý 2 năm 2025, Agree Realty đã báo cáo EPS là 0,43 đô la, thấp hơn một chút so với dự báo của các nhà phân tích là 0,45 đô la. Tuy nhiên, doanh thu đạt 175,53 triệu đô la, vượt qua mức kỳ vọng là 173,17 triệu đô la. Các chỉ số hiệu suất chính trong quý bao gồm Quỹ từ hoạt động cốt lõi (Core FFO) trên mỗi cổ phiếu là 1,05 đô la, đánh dấu mức tăng 1,3% so với cùng kỳ năm trước, và AFFO trên mỗi cổ phiếu là 1,06 đô la, tăng 1,7% so với năm trước.

Thể hiện triển vọng mạnh mẽ, ban lãnh đạo đã nâng hướng dẫn AFFO trên mỗi cổ phiếu cả năm lên phạm vi 4,29-4,32 đô la, đại diện cho mức tăng trưởng hơn 4% ở điểm giữa. Dự báo sửa đổi này theo sau việc tăng hướng dẫn khối lượng đầu tư, với việc công ty đã đầu tư khoảng 727 triệu đô la vào 162 tài sản cho thuê ròng bán lẻ trong nửa đầu năm 2025. Agree Realty hiện dự kiến tổng khối lượng đầu tư cho năm 2025 sẽ nằm trong khoảng 1,4 tỷ đến 1,6 tỷ đô la, báo hiệu sự mở rộng tích cực.

Các cổ đông cũng được hưởng lợi từ việc tăng cổ tức hàng tháng lên 0,262 đô la mỗi cổ phiếu, tăng 2,3% so với khoản thanh toán trước đó. Điều chỉnh này đưa tỷ suất cổ tức dự kiến lên 4,29% và tương đương với cổ tức hàng năm là 3,072 đô la mỗi cổ phiếu, được hỗ trợ bởi tỷ lệ chi trả AFFO lành mạnh 72%.

Phản ứng thị trường và các yếu tố cơ bản tiềm ẩn

Phản ứng tích cực của thị trường đối với báo cáo quý 2 của ADC, mặc dù EPS thiếu sót, nhấn mạnh sự chú trọng của nhà đầu tư vào AFFO như một chỉ số chính cho hiệu suất và triển vọng tăng trưởng trong tương lai của REIT. Doanh thu mạnh mẽ vượt qua dự kiến, cùng với việc điều chỉnh AFFO và hướng dẫn đầu tư lên cao, đã phần lớn làm lu mờ sự chênh lệch nhỏ về thu nhập. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang ưu tiên sức khỏe hoạt động, mở rộng chiến lược và cam kết mang lại lợi nhuận cho cổ đông của công ty.

Mô hình kinh doanh của Agree Realty, tập trung vào việc mua lại và phát triển các tài sản bán lẻ chất lượng cao chủ yếu thông qua hợp đồng thuê ròng, mang lại thu nhập cho thuê ổn định và có thể dự đoán được. Một lợi thế cạnh tranh đáng kể là gần 68% tiền thuê cơ sở hàng năm của công ty đến từ các khách thuê có xếp hạng trái phiếu cấp đầu tư, một tỷ lệ tập trung hàng đầu trong số các REIT thuê ròng. Sự đa dạng hóa này bao gồm các nhà bán lẻ nổi bật như Walmart (6% tổng tiền thuê) và Tractor Supply Co (4,8% tổng tiền thuê), cung cấp một danh mục đầu tư "chống suy thoái".

Bối cảnh rộng hơn và vị thế ngành

Agree Realty duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ, được chứng minh bằng xếp hạng tổ chức phát hành cấp đầu tư Baa1 từ Moody's và BBB+ từ S&P. Bảng cân đối kế toán của công ty vững chắc, với khoảng 2,3 tỷ đô la thanh khoản vào cuối quý và tỷ lệ đòn bẩy bảo thủ là 3,1 lần nợ ròng dự kiến trên EBITDA định kỳ. Công ty đối mặt với các khoản đáo hạn nợ không đáng kể cho đến năm 2028, mang lại sự linh hoạt tài chính đáng kể trong môi trường lãi suất năng động.

Kể từ khi IPO vào năm 1994, ADC đã mang lại tổng lợi nhuận hàng năm trung bình là 11,9% và liên tục vượt trội so với các chỉ số ngành bất động sản trong thập kỷ qua. Hiệu suất ổn định này, kết hợp với bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và dòng thu nhập có thể dự đoán được, định vị công ty là một khoản đầu tư ổn định và hấp dẫn trong lĩnh vực REIT.

Bình luận của chuyên gia và Triển vọng tương lai

Các nhà phân tích nhấn mạnh các lợi thế chiến lược của Agree Realty, lưu ý rằng "chi phí vốn chủ sở hữu của công ty thấp hơn so với hầu hết các đối thủ cạnh tranh", điều này góp phần tạo ra chênh lệch đầu tư thuận lợi. Tuy nhiên, một số bình luận cũng chỉ ra định giá của công ty, với ADC đang giao dịch ở mức P/FFO dự kiến gần 17,4 lần, vượt qua các đối thủ như O (14,1 lần) và NNN (12,8 lần), cho thấy rằng "chất lượng có cái giá của nó".

Trong khi công ty thừa nhận những trở ngại tiềm ẩn như tác động thuế quan lên chi phí xây dựng (ước tính tăng 1,5%) và khả năng thua lỗ tín dụng (25 đến 50 điểm cơ bản) do những lo ngại về sức khỏe người tiêu dùng rộng lớn hơn, trọng tâm chiến lược của công ty vào các khách thuê chất lượng cao, đa kênh và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ nhằm mục đích giảm thiểu những rủi ro này.

Trong tương lai, đường ống đầu tư đáng kể của Agree Realty, bao gồm 140 triệu đô la cam kết cho 25 dự án phát triển dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2026, báo hiệu sự tăng trưởng liên tục. Khả năng của công ty trong việc tìm nguồn và thực hiện các giao dịch hấp dẫn, cùng với các đặc điểm danh mục đầu tư phòng thủ, cho thấy quỹ đạo tăng trưởng AFFO tiếp tục, có khả năng vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi việc thực hiện các kế hoạch đầu tư đầy tham vọng của công ty và khả năng duy trì tăng cổ tức trong các môi trường lãi suất khác nhau.