Ageas SA/NV在2025年上半年表现出强劲的财务业绩，导致其全年业绩指引上调，并进行英国战略扩张。该公司维持5.9%的诱人股息收益率，增强了其作为创收投资的吸引力。

Ageas SA/NV (AGESY) 公布了2025年上半年强劲的财务业绩，超出预期并促使其上调全年财务指引。这些业绩，加上在英国的重大战略扩张，使这家比利时保险公司在保险业中成为一个引人注目的收入和价值主张。

2025年上半年强劲业绩推动指引上调

Ageas 公布2025年上半年流入资金达105亿欧元，按固定汇率计算，较去年同期增长4%。该公司该期间的净经营业绩达到7.34亿欧元，较2024年上半年大幅增长20%。这一业绩转化为高达18.6%的股本回报率 (ROE)，表明相对于同业而言具有非常强的盈利能力。

强劲的上半年业绩促使管理层将全年净经营业绩指引上调至13亿欧元至13.5亿欧元之间，预计增幅在下限约为16%。2025年预计现金上缴也将增至9.4亿欧元，较上年增长17%。这种积极势头得益于寿险业务强劲的商业表现，特别是在比利时增长超过10%，以及大多数非寿险市场的稳健增长。

通过Esure收购实现英国战略扩张

在一项重大的战略举措中，Ageas 正通过以约13亿英镑（15亿欧元）收购 esure 来扩大其在英国市场的业务。这项交易预计将于2025年下半年完成，对Ageas 成为英国第三大人身险保险公司的雄心至关重要。合并后的实体预计将管理超过210万份保单，并产生每年超过10亿英镑的总保费。

此次扩张与Ageas的 Elevate27 计划相符，该计划侧重于盈利增长并通过利用 esure 在英国价格比较网站上的强大影响力来提升其市场地位。该公司还宣布与 Saga 建立为期20年的合作伙伴关系，以管理汽车和家庭保险业务，包括以6500万英镑收购 Saga 的承保业务 Acromas Insurance Company Limited。

市场反应和投资者吸引力

投资者对Ageas的业绩和战略举措反应积极。该股年初至今已实现显著的30%总回报，显著跑赢大盘和欧洲保险业。该公司的估值目前约为账面价值的1.4倍，被认为不高，从而增强了其吸引力。

Ageas 对股东回报的承诺通过其吸引人的5.9%股息收益率得以强调。尽管 esure 收购悬而未决，但该公司已承诺在12月维持不变的每股1.50欧元中期股息和不变的每股2欧元最终股息，保持了强劲的偿付能力状况。对于2024年的收益，提议将其总现金股息增加8%，达到每股3.50欧元。

更广泛的背景和影响

Ageas 强劲的运营业绩得益于多元化的投资组合，其中寿险业务流入量同比增长6%，非寿险业务战略性地将盈利能力置于保费规模之上。有利的天气条件和中国较低的税率也为强劲业绩做出了贡献。此外，Ageas 继续通过在领先的ESG评级机构 ISS 和 Sustainalytics 获得显著提高的评分来证明其对可持续创业的承诺。

“我很高兴分享我们2025年上半年出色的业绩，这得益于整个Ageas团队的辛勤奉献、我们宝贵的合作伙伴以及客户和股东坚定不移的信任，”首席执行官Hans De Cuyper表示。“我们多元化的寿险和非寿险产品组合继续吸引着我们各个市场的客户。”

展望未来

Ageas 已将其 Elevate27 目标上调，将控股自由现金流目标从2027年之前的22亿欧元以上提高到23亿欧元以上。该公司旨在将每股股息年增长率保持在6%，并计划在整个周期内向股东派发超过20亿欧元。预计 esure 的收购将在未来三年内产生显著的财务协同效应，进一步提升 Ageas 在不断变化的保险格局中的竞争地位。投资者将密切关注 esure 的成功整合以及 Elevate27 战略的持续执行，以维持这一积极的发展轨迹。