Edgen Stock·Mar 22 2026, 19:37新数据显示，自2020年以来推出的近一半主动型股票基金未能跑赢其基准，这为投资者提供了强有力证据，建议他们青睐被动型指数基金，或寻求非科技替代品，以应对潜在的AI驱动市场泡沫。
在投资者对人工智能驱动的股市泡沫担忧日益加剧之际，新数据显示主动型基金经理在实现卓越回报的承诺上大体失信。对2020年至2026年3月期间推出的275只主动型股票基金的分析发现，48%的基金跑输了各自的基准。专业行业和主题基金的失败率更高达50%，这基本上意味着其能否跑赢市场对于投资者而言如同抛硬币，尽管它们收取比被动型替代品更高的费用。
这些发现让人们对主动型策略在波动市场中保护资本的能力产生怀疑。这种表现不佳甚至发生在2020年至2026年的长期牛市期间。数据显示，基金公司在六年内推出了1,187只新基金，募集了4.67万亿卢比（约合560亿美元），这表明商业动机往往凌驾于业绩记录之上。对于投资者而言，这进一步强化了这样一个论点：依赖低成本指数基金可能是一种比支付主动管理费用（却始终未能带来回报）更可靠的策略。
对于希望对冲潜在AI泡沫而又不诉诸被动基金的投资者而言，特定的工业股提供了一个引人注目的替代方案。多元化工业集团3M (MMM) 在经历了几年困境后，正显示出转机迹象。该公司股价自2024年2月低点以来已反弹96%。至关重要的是，3M在2025财年的营收增长1.5%，达到249亿美元，打破了连续多年的下滑趋势。尽管其全年每股收益下降了10%，但2025年第四季度调整后每股收益增长9%，这表明其重组努力正在奏效，使其有望在2026年实现潜在的稳定。
更具增长导向的工业对冲可以在铀矿商Cameco (CCJ) 中找到，该公司正在利用全球核电复苏的机遇。该公司2025年调整后每股收益增长114%，营收增长11%，达到34.8亿美元。Cameco在2025年生产了全球15%的铀供应，以每磅约15美元的开采成本对抗约85美元的市场价格，保持了强劲的盈利能力。
这种表现是由全球基本需求驱动的，而非投机性科技趋势。美国、欧洲和亚洲的政府正在扩大其核电容量，为铀创造了长期的需求空间。为强调这一趋势，Cameco最近签署了一项价值19亿美元的协议，将于2035年前向印度供应铀。凭借0.14的低负债股权比和16.9%的净利润率，Cameco展现出强劲的财务健康状况和独立于AI行业的增长轨迹。