AbbVie'nin (ABBV) hisse senedi, şirketin immünoloji ilacı Rinvoq'un pazar münhasırlığını Nisan 2037'ye kadar uzatan bir patent anlaşması duyurmasının ardından kayda değer bir artış yaşadı ve ABD pazarındaki jenerik rekabetini önemli ölçüde geciktirdi.

AbbVie, Rinvoq Münhasırlığını Uzatarak Hisse Senedi Kazancını Artırdı

İlaç devi AbbVie Inc. (ABBV) hisseleri, şirketin önemli bir patent anlaşması duyurmasının ardından önemli ölçüde yükseldi. Anlaşma, temel immünoloji ilacı Rinvoq (upadacitinib tabletleri)'in ABD pazarındaki münhasırlığını Nisan 2037'ye kadar uzatarak, jenerik rakiplerin piyasaya girişini önceki analist beklentilerinin birkaç yıl ötesine etkili bir şekilde erteledi.

Detaylı Olay: Rinvoq'un Uzatılmış Koruması

AbbVie, Rinvoq'un patent korumasına meydan okumayı amaçlayan davaları çözmek için Sandoz, Hetero Labs, Aurobindo Pharma, Intas Pharmaceuticals ve Sun Pharmaceuticals dahil olmak üzere çeşitli jenerik ilaç üreticileriyle bir anlaşmaya vardı. Bu stratejik anlaşma, pediatrik münhasırlık verilirse, Rinvoq'un hiçbir jenerik versiyonunun Nisan 2037'den önce ABD pazarına girmemesini sağlıyor. Bu uzatılmış münhasırlık, önemli bir kazancı temsil ediyor; zira önceki konsensüs tahminleri, Rinvoq için patent süresinin 2032 veya 2033 gibi erken bir tarihte sona ereceğini öngörmüştü. AbbVie için kritik bir büyüme motoru olarak tanımlanan Rinvoq, romatoid artrit, psoriatik artrit ve ülseratif kolit dahil olmak üzere çeşitli otoimmün hastalıklar için onaylanmıştır.

Piyasa Tepkisi Analizi: Kilit Bir Varlığın Risksizleştirilmesi

AbbVie'nin hisse senedi, duyuruya olumlu tepki vererek haberin ardından ABBV'nin %3,95 ila %4,2 arasında değer kazanmasını sağladı. Bu ani piyasa tepkisi, şirketin kilit varlıklarından uzun vadeli gelir akışları sağlama yeteneğine olan yatırımcı güveninin altını çiziyor. Rinvoq için uzatılan patent koruması, AbbVie'nin gelecekteki büyüme stratejisinin önemli bir bileşenini önemli ölçüde risksizleştirerek, farmasötik sektördeki diğer çok satan ilaçları etkileyen jenerik erozyonun ani tehdidini azaltıyor. Bu hamle, AbbVie'ye Rinvoq'un satış potansiyelini en üst düzeye çıkarmak için daha uzun bir süre tanıyor.

Wells Fargo analisti Mohit Bansal, “Bu, AbbVie için 'büyük bir zafer'dir.” yorumunu yaparak, uzatılan korumanın AbbVie için iskonto edilmiş nakit akışı değerine hisse başına 11 ila 24 dolar arasında ekleyebileceğini tahmin etti.

Daha Geniş Bağlam ve Etkileri: Humira Sonrası Büyüme Motorları

Rinvoq, Skyrizi ile birlikte, 2023'te biyobenzer rekabetiyle karşılaşan AbbVie'nin eski mega-çok satan ilacı Humira'nın halefi olarak stratejik olarak konumlandırılmıştır. Bu anlaşma, AbbVie'nin immünoloji pazarındaki liderliğini sürdürmede Rinvoq ve Skyrizi'nin önemini pekiştiriyor. Skyrizi ve Rinvoq'un birleşik satışları 2025'in ilk yarısında 11,6 milyar dolara ulaştı ve AbbVie, bu iki ilacın 2027 yılına kadar birleşik gelir olarak 31 milyar doların üzerinde gelir elde etmesini bekliyor ki bu, orijinal 2027 tahminlerinden 4 milyar dolar daha fazla. 2025'in ikinci çeyreğinde, yalnızca Rinvoq, bir önceki yıla göre %41,8'lik bir artışla 2,03 milyar dolar satış gerçekleştirdi. Şirketin piyasa değeri yaklaşık 374 milyar dolar seviyesinde.

Finansal sağlık açısından bakıldığında, AbbVie güçlü bir bilanço bildirdi. En son çeyrek itibarıyla şirketin 70 milyar dolar borcu bulunurken, Borç/Öz Sermaye Oranı %17,9 idi. Toplam varlıkların 137 milyar dolar olduğu göz önüne alındığında, nakit ve nakit benzerleri 6,5 milyar dolardı. AbbVie'nin son dört çeyrekteki faaliyet geliri 14 milyar dolar olup, %23,5 faaliyet marjını yansıtmaktadır. Şirketin gelirleri son 12 ayda %6,1 artarak 58 milyar dolara yükseldi. Bununla birlikte, şirketin Fiyat/Kazanç (F/K) oranı 97,84x civarında kaydedildi ve bu, sektör ortalaması olan 16,76x'in önemli ölçüde üzerinde olup, yatırımcıların gelecekteki büyümeye yönelik yüksek beklentilerini yansıtmaktadır.

William Blair analisti Matt Phipps, gelişmeyi