花旗给予医渡科技“买入”评级，目标价 11 港元

在医疗科技公司医渡科技 (02158) 预测其将实现上市以来首次盈利后，花旗银行重申了对其“买入”评级，并设定 11.00 港元的目标价。

花旗银行在 4 月 20 日的研究报告中表示：“公司的盈亏平衡是一个重要的里程碑，这主要得益于收入增长的加速以及 AI 驱动产品带来的毛利扩张。”

医渡科技发布了盈利预喜，预计 2026 财年的净利润将在 4100 万至 5600 万人民币之间。这一前景显著超过了此前机构的共识预期。花旗 11.00 港元的目标价是基于分类加总估值法 (SOTP) 计得的，该行在计算中使用了 12.5% 的加权平均资本成本 (WACC) 和 3.0% 的永续增长率。

该行的估值细分如下：大数据平台和解决方案业务每股 2.8 港元，生命科学解决方案每股 2.0 港元，健康管理平台每股 2.7 港元，以及每股 3.4 港元的净现金。

AI 效率驱动扭亏为盈

根据花旗的说法，实现盈利主要归功于三个关键因素：强劲的新订单推动了收入加速增长、高价值 AI 整合产品提升了毛利率，以及随着业务规模扩大带来的运营效率改善。

该行认为，医渡科技的所有业务板块都具备可扩展模型，且其对 AI 的应用将继续推动运营改善。花旗分析师预计，从 2027 财年开始，公司收入增长将进一步加速，从而使其每股收益进入快速增长轨道。

实现盈利是医渡科技的一个重大转折点，可能会吸引那些此前在等待明确盈利路径的新投资者。投资者目前正关注正式的全年业绩，以确认初步数据并了解其 AI 整合产品套件增长的更多细节。

本文仅供参考，不构成投资建议。