日元跌至 159.73 创 30 年新低，油价飙升考验日本央行决心

周一日元兑美元汇率跌至 159.73，创下三十多年来的最低水平。油价飙升加剧了对日本这一依赖进口的经济体的担忧，并考验着日本央行对货币贬值的容忍度。

由于美国和伊朗在伊斯兰堡未能达成外交协议，导致原油价格飙升，触发了日元连续第三个交易日的下跌。此举加大了日本央行的压力，尽管通胀压力日益增大，该行一直对收紧货币政策持犹豫态度。“日元的疲软直接反映了日本在能源冲击面前的脆弱性，”瑞穗研究与技术首席经济学家山下悦子（Etsuko Yamashita）表示，“随着油价上涨，日本央行的考量正在发生变化，干预正成为一个更加具体且可能的选项。”

市场各方均感受到了影响。布伦特原油期货上涨 2.5% 至每桶 $92.50，而日经 225 指数因担心能源成本上升将侵蚀企业利润而下跌 1.8%。美日政府债券收益率息差扩大继续成为日元走软的主要驱动因素，10 年期美债收益率稳守在 4.5% 以上，而日本央行的目标约为 0%。

现在的关键问题是日本当局是否会干预外汇市场以阻止日元滑坡。财务省和日本央行上一次干预买入日元是在 2022 年底。随着目前汇率显著低于此前触发干预的 150 关口，市场投机氛围浓厚。干预的可能性带来了显著的波动性，不仅影响美元兑日元，还波及所有主要货币对，因为大规模操作可能会在理财全球金融市场产生涟漪效应。日元的持续疲软还可能迫使日本央行提前推进其超宽松货币政策正常化的计划，这一举动将对全球资产配置产生广泛影响。

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