XRP Ledger需80%验证者投票方能解锁机构信贷层

Ripple将XRP Ledger转变为受监管机构信贷基础设施的计划，取决于两项修订案，而这两项修订案目前获得的验证者支持加起来还不到激活所需支持率的四分之一。

根据XRPL修订跟踪数据，XRP Ledger拟议的机构信贷层需要80%的验证者共识才能上线，其中XLS-65获得22.86%的支持（8位验证者），XLS-66获得20%的支持（7位验证者）。这两个数字均远低于在主网上线所需连续两周维持的阈值。

"XLS-65引入了单一资产金库，流动性提供者存入单一代币——RLUSD、XRP或代币化的美国国债——而XLS-66则在这些金库之上构建借贷协议，涵盖贷款发放、利息计提和违约执行，"根据与Rippled v3.1.0一同发布的XRPL开发者文档所述。承销和借款人信用评估仍保持链下进行，由机构信贷部门处理。

最新修订版XLS-65d简化了金库模型，取消了此前两项所需的交易，减少了存款人和赎回流程的开销。该借贷协议使用LoanSet、LoanPay和LoanDelete交易进行链上执行，而合规方面则通过XRPL现有的许可域、凭证验证、回拨机制和冻结功能来实现——这些功能旨在满足受监管金融机构的KYC和反洗钱要求。

截至发稿时，XRP交易价接近1.00美元，这是一个交易员密切关注的具有心理意义的关口。这些修订案针对的是受监管实体的无抵押、经承销的信贷——这与主导大多数去中心化借贷平台的超额抵押模式有着结构性区别。Ripple希望XRP Ledger既能充当支付轨道，也能作为信贷层，但这一愿景取决于验证者支持率能否从大约22%攀升至80%。

验证者差距与主网上线之路

验证者投票在2026年1月底Rippled v3.1.0发布后开启。开发者已经可以在开发网上测试借贷堆栈，但开发网就绪与主网激活是两回事。XRP Ledger要求任何修订案在主网激活前，需连续两周获得80%的共识，并且没有机制可以强制验证者投赞成票或设定截止日期。

当前支持率与阈值之间的差距相当大。XLS-65需要大约20位额外的验证者才能达到80%，而XLS-66需要21位。XRP社区此前也曾经历过修订案投票——有些比预期花费了更长时间来建立共识，而另一些则完全停滞不前。设置连续两周规则的目的在于防止仓促或有争议的变更进入主网。

XRPL上的机构信贷将是什么样

目标客户是需要无抵押信贷额度的受监管金融机构，而非以太坊上Aave等协议所使用的超额抵押模式。借款人必须是经过认证的交易对手方——账本验证凭证但不对贷款进行承销。金库运营方可以在协议层面将参与方限制为符合KYC和反洗钱要求的实体。

合规架构包括回拨功能和冻结机制，这些是监管机构通常要求允许机构参与基于区块链的信贷系统所必需的功能。这与大多数DeFi协议形成了显著区别——后者在设计上是开放的，缺乏这些控制手段。

目前，开发者正在开发网上运行测试。基于XRPL构建的团队可以在主网激活之前，针对LoanSet、LoanPay和金库机制进行集成。如果验证者支持率逐渐上升并达到阈值，相关基础设施将已经经过测试。但随着XLS-65仅有8位验证者、XLS-66仅有7位验证者，这一结果仍充满不确定性。

本文仅供参考，不构成投资建议。