XRP ETF吸引14亿美元资金流入，但代币一年内仍下跌52%

XRP现货ETF自2025年底以来累计吸引14亿美元资金净流入，但该代币在过去一年中仍下跌52%。

分析师表示，根据CoinShares每周数字资产资金流向报告追踪的数据，14亿美元的资金流入仅占XRP流通市值的一小部分，表明ETF需求尚不足以抵消更广泛的抛售压力。

过去12个月52%的跌幅与比特币在2024年1月现货ETF获批后的走势形成鲜明对比——当时持续的资金流入推动价格走高。XRP的背离指向一种结构性失衡：通过ETF流入的机构买盘正被其他供应来源所压倒，包括Ripple托管账户定期释放的代币分配以及资金从山寨币板块的整体轮出。

这种背离考验了一个市场假设：ETF的准入机制是否会自动推高代币价格。如果14亿美元的资金流入都无法阻止52%的下跌，那么ETF需求与现货价格之间的关联可能比许多投资者预期的更弱。下一个关键节点是，T. Rowe Price主动管理型加密货币ETF——已获SEC批准，投资组合涵盖XRP、比特币、以太坊、Solana和Cardano——将开始为XRP输送更多机构资金。

T. Rowe Price基金是一只主动管理型产品，在5至15种数字资产之间进行选择，并使用USDC进行流动性管理和再平衡。T. Rowe Price管理着超过1.8万亿美元的资产，该基金具备将大量机构资金导向XRP的巨大潜力。该ETF将XRP与其他四种代币一并纳入，意味着任何价格影响都将取决于基金的配置权重——基金经理会根据基本面、估值和动能指标进行调整。

XRP 52%的跌幅也反映了山寨币市场面临的更广泛逆风。根据CoinGecko数据，随着地缘政治紧张局势缓和，截至6月15日的24小时内，加密货币总市值攀升了800亿美元，比特币反弹至约66,000美元，主要山寨币也同步回升。然而，XRP较一年前的水平仍大幅下跌，同期表现落后于比特币和以太坊。

该代币的供应动态带来了另一层压力。XRP背后的公司Ripple继续每月从其托管账户中释放代币，增加了流通供应。虽然其中部分代币会被重新锁定，但净效果是形成了持续的抛售压力来源，而ETF的资金流入尚未能完全抵消。

对于XRP持有者而言，这些数据提出了一个棘手的问题：如果14亿美元的机构资金流入都无法推高价格，那还有什么能？答案可能取决于T. Rowe Price基金及类似产品能否将其XRP配置规模扩大至足以有效吸收供应的水平——这一过程可能需要数个季度，而非数周。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。