WTI原油暴跌5% 美伊协议重开霍尔木兹海峡

WTI原油暴跌近5%至每桶81美元以下，此前美国与伊朗签署停火协议，重新开放霍尔木兹海峡，为国际能源署（IEA）所称的2027年"大规模供应过剩"铺平了道路。

WTI原油暴跌近5%至每桶81美元以下，此前美国与伊朗签署停火协议，重新开放霍尔木兹海峡，为IEA所称的2027年"大规模供应过剩"铺平了道路。

"霍尔木兹海峡封锁的解除，实际上为已经面临供应过剩压力的市场每天增加超过300万桶的潜在供应，"Edgen能源分析师奥马尔·塔里克表示。

WTI原油收于每桶75.17美元，日内下跌2.1%；布伦特原油下跌1.6%至78.32美元。IEA的月度石油市场报告预测，到2027年全球供应将每日激增800万桶，而需求仅每日增长200万桶，由此形成的供应过剩将补充战略储备并推动油价走低。根据穆迪分析的数据，迄今为止这场战争已让美国消费者和纳税人损失约1320亿美元，汽油价格从冲突前的每加仑不到3美元飙升至峰值4.56美元。

这条承载全球约五分之一石油消费量的水道重新开放，消除了原油价格中最大的地缘政治风险溢价。随着IEA预测供应超过需求的幅度不断扩大，石油市场面临的结构性转变可能将油价压制到2027年，这将有利于依赖进口的经济体，同时给在危机期间增产的生产商带来压力。

供应过剩逼近 IEA警示每日800万桶缺口

IEA的预测显示，到2027年每日供应过剩约600万桶——这一规模超过伊拉克和科威特两国产量的总和。该机构表示，在霍尔木兹海峡封锁的影响消退之后，市场将出现供应过剩。根据美国能源信息署的数据，今年5月封锁高峰期，中东地区每日超过1100万桶的原油出口被切断。沙特阿拉伯曾通过其东西向管道重新调配部分原油，但这一中断仍将全球油价推至多年高位，并迫使亚洲和非洲部分地区实施燃料配给。

战争代价远超加油成本

这场持续数月的冲突已造成13名美军士兵和超过3300名伊朗人死亡，据官方媒体报道，还有数千人在黎巴嫩、以色列和海湾国家丧生。除了人员伤亡，战争还扰乱了半导体和化肥的供应链，将30年期房贷利率推高至6.52%，并导致世界银行将2026年全球增长预测下调至2.5%——为疫情以来最低。据向记者宣读的框架内容，特朗普政府的协议中包括一项3000亿美元用于伊朗重建的计划。

对投资者而言，油价暴跌消除了一个曾令美联储政策路径复杂化的关键通胀驱动因素。能源成本下降可能缓解全球央行的压力，为今年晚些时候的降息打开空间。与此同时，过去一周比特币及市值前十加密货币的上涨表明，随着地缘政治紧张局势缓和，风险偏好情绪正在回归——如果原油继续下跌，这种资金轮动可能加速。

本文仅供参考，不构成投资建议。