WTI原油暴跌4.5%至87美元，就业数据引发加息忧虑

WTI原油周五暴跌4.5%至每桶87.17美元，布伦特原油下跌4%至90.43美元，创下数月来最大单日跌幅。远超预期的美国就业数据令市场押注美联储可能将利率在更高水平维持更长时间。

"债市和美元对就业数据的反应是主要驱动因素——17.2万人的实际数字对比8万人的预期，迫使市场重新评估利率路径，"eToro分析师布雷特·肯威尔表示。"如果决策者甚至开始谈论加息或采取更鹰派的立场，可能会给近期股市的上涨泼冷水。"

美国经济5月新增就业17.2万人，远高于道琼斯通讯社和《华尔街日报》调查经济学家所得8万人的共识预期。前两个月的就业数据累计上修9.3万人，这表明劳动力市场依然韧性十足，即便中东冲突导致的能源成本上升已开始对消费者和企业构成压力。美国国债收益率应声上涨，美元兑主要货币走强，这使得以美元计价的大宗商品对于持有其他货币的买家而言更加昂贵。

原油市场的这轮抛售发生在黎巴嫩冲突持续、且美伊之间未就通过霍尔木兹海峡释放能源出口达成和平协议取得明显进展的背景下。上一次油价因强势美元和利率预期遭遇类似的需求侧冲击是在2023年下半年，当时美联储将利率维持在5.25%至5.5%，WTI在四个月内从95美元中段跌至70美元以下。当前的宏观格局与彼时如出一辙：劳动力市场韧性十足、通胀顽固、美联储立场偏鹰，市场对降息的定价正在减少。

更广泛的风险偏好降温席卷各个资产类别。华尔街主要指数收盘深陷跌区，纳斯达克指数暴跌逾4%，标普500指数下跌逾2%，道琼斯指数下跌逾1%。科技股领跌，所谓的"科技七巨头"——包括英伟达、Alphabet和Meta——因市场担忧投入人工智能的巨额资金可能过度而遭抛售。博通股价下跌近8%，因其第三季度营收预测低于预期；美光科技则下跌逾13%。

"所有人都意识到，也许这轮从3月低点开始的反弹目前已经走到尽头，"Briefing.com的帕特里克·奥黑尔表示。

对于石油市场而言，关键问题在于强势美元和收紧的金融环境带来的需求破坏，是否会压倒中东的供应风险溢价。如果美联储在9月会议前维持当前立场，WTI可能测试85美元的支撑位——该水平曾在4月的回调中守住。肯威尔指出，黎巴嫩局势如果迅速缓和从而推动油价下跌，将给美联储提供忽视近期通胀飙升的空间——但就业数据表明，这一情景尚未成为现实。

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