白宫官员与两位专家在石油市场复苏问题上产生分歧

中东脆弱的停火协议暴露了华盛顿对石油市场快速复苏的希望与专家关于可能持续数年的长期中断警告之间的巨大分歧。

一位白宫高级经济顾问预计，一旦霍尔木兹海峡重新开放，能源市场可能会迅速反弹。但行业分析师认为，冲突对该地区基础设施造成的破坏非常严重，难以轻易扭转。尽管美伊谈判正在取得进展，但这些对立的观点凸显了全球能源供应前景的极度不确定性。布伦特原油价格维持在每桶 96 美元左右的高位，反映出仍有大量供应因僵局而受阻。

“许多市场参与者还没有意识到战争造成的破坏程度，”加拿大皇家银行（RBC）全球商品战略主管赫利玛·克罗夫特（Helima Croft）在国际金融研究所的一次活动上表示。克罗夫特指出，恢复生产并不是像“开关灯”那么简单，标普首席经济学家也表达了同样的观点。

快速复苏的主要障碍是海湾地区能源设施广泛的物理损伤。克罗夫特表示，在为期六周的冲突中，伊朗的导弹和无人机袭击了约 80 个能源基础设施站点，其中三分之一受损极其严重，可能需要两到三年的时间来修复。这些袭击导致估计每日 1100 万桶的石油生产被迫中断，并使卡塔尔的全部液化天然气（LNG）产出关闭。

即使达成了和平协议，这场冲突也打破了长期以来不针对海湾地区重要经济基础设施的禁忌。几十年来，一种脆弱的默契防止了可能破坏共同经济利益的直接对抗。这种威慑力现在已经消失，为该地区的生产者及其国际客户创造了一个新的、不稳定的现实。

暴露的系统

这场战争揭示了海湾地区能源出口基础设施的极度脆弱。对于世界最大的原油出口国沙特阿拉伯来说，即使是其主要的绕行路线也被证明是易受攻击的。旨在每日向红海输送 700 万桶原油的东西管道在停火后不久遭到袭击，导致其输送量减少了约每日 70 万桶。

与此同时，阿联酋通往霍尔木兹海峡外富查伊拉港的输油管道也遭到了打击。对于卡塔尔和科威特等其他主要生产国来说，霍尔木兹海峡仍然是他们唯一的出口通道，别无选择。伊朗史无前例地关闭了这条通常承载全球近 20% 原油和液化天然气贸易的水道，证明了德黑兰只需较小的军事努力就能封锁该地区。

长期战略面临风险

这种新的风险考量打击了海湾地区经济模式的核心，该模式依赖于能源出口的持续流动。这场冲突正迫使主要进口国（尤其是亚洲国家）重新审视对该地区的依赖。这可能会加速本已在进行的全球能源转型，从而摆脱对中东化石燃料的依赖。

对于海湾地区的生产者来说，未来关闭的威胁是无法承受的。“海峡必须开放——完全地、无条件地且不受限制地。能源安全和全球经济稳定取决于此，”阿联酋国家石油公司（ADNOC）首席执行官苏尔坦·贾比尔（Sultan Al Jaber）上周表示。该地区的大国不太可能接受伊朗可以挟持其经济的战略现实，这预示着未来对抗的风险将会升高。虽然投资者可能对停火表示欢迎，但最可能的结果不是回归旧秩序，而是由更高风险和战略调整定义的新常态。

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