Key Takeaways
- 在限制高收入者慈善扣除的新税法实施前，捐赠者建议基金 (DAF) 的捐赠额在 2025 年底大幅飙升。
- National Philanthropic Trust 和 Vanguard Charitable 报告称，2025 年底 DAF 新账户分别增长了 123% 和 99%。
- 该策略允许捐赠者将多年的捐赠“捆绑”在一年内完成，从而在新规则生效前实现扣除额的最大化。
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2026年税法变革前夕，美国富人竞相采用此项避税策略
2025年一项限制慈善捐赠扣除的税法引发了美国富人利用捐赠者建议基金 (DAF) 来最大化避税储蓄的热潮。主要服务提供商报告称，由于捐赠者试图抢在 2026 年开始实施的新规则之前采取行动，2025 年底出现了新账户和捐赠的激增，这一趋势在今年仍在继续。
“如果有人原本打算每年捐赠 5 万美元，我们会建议他们一次性捐入该金额的四到八倍，”波士顿 Civic Financial 首席执行官 Scott DeSantis 表示。他的公司专门为律师事务所合伙人和私募股权高管提供咨询，从法律通过到 2025 年底，此类工具中的资产增长了一倍多。
这一策略在整个行业都广受欢迎。主要的 DAF 提供商 National Philanthropic Trust 称，2025 年 11 月和 12 月的新账户数量同比增长了 123%，总计超过 3700 个。Vanguard Charitable 报告称新账户增长了 99%，同期新增近 2600 个，而 DAFgiving360（原 Schwab Charitable）在第四季度的捐赠额同比攀升了约 50%。
主要驱动力是一种被称为“集中捐赠”（bunching）的策略，即捐赠者一次性存入数年的计划慈善捐赠。对于高收入者来说，这使他们能够在 2025 年新限制生效前获得更大规模的一次性税收扣除。据注册会计师 Miklos Ringbauer 称，对于一个年收入 100 万美元并计划每年捐款 1 万美元的人来说，如果在 2025 年向 DAF 集中捐入 4 万美元，在四年内可产生 5000 至 7400 美元的联邦税收减免。
新税法规定了慈善扣除的门槛，从 2026 年开始，低于经调整后总收入 0.5% 的捐赠将不可进行抵扣。通过集中扣除，捐赠者可以更容易地在捐款年份跨过这一新门槛。使用大幅增值的股票为 DAF 注资尤其有效，因为这可以让捐赠者避免为投资收益缴纳资本利得税，同时按全额市场价值立即获得税收扣除。随后，这些资金可以在 DAF 内部进行免税投资，并在几年内分批授予慈善机构。
这种策略不仅限于超级富豪。纽约的理财规划师 Nelson 和 Christy Matzen 在 2025 年使用 DAF 捐赠了增值股票和交易所交易基金 (ETF)。“我们认为：既然未来会有更高的门槛，不如现在就获得完整的税务优惠，”Christy Matzen 说道。对于 2026 年和 2027 年，他们计划大部分慈善捐赠都从其 DAF 中拨付。
截至 2024 年，DAF 领域在 356 万个账户中持有 3260 亿美元资产，这种增长也引来了批评。与私人基金会不同，DAF 没有联邦强制要求的年度最低捐赠支出比例，这引发了人们对捐赠者利用它们无限期存放资产的担忧。来自捐赠者建议基金研究协作组织的数据显示，截至 2023 年底，DAF 总资产中约有 25% 在次年以资助形式拨付。一些提供商，如旧金山的 Regenerative Social Finance，现在对投资于其影响力贷款基金的 DAF 资金免除管理费，以鼓励资本的实际部署。
本文仅供参考，不构成投资建议。