Key Takeaways:
- 德意志银行将 Vistry Group 的目标价从 600 便士下调至 370 便士，降幅达 38%，理由是利润率承压。
- 该行分析师维持“持有”评级，指出尽管销售率增长了 30%，但激进的折扣和不断上升的成本正在侵蚀盈利能力。
- 在 Vistry 警告上半年利润将显著低于去年后，其股价下跌超过 12% 至 285.6 便士。
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德意志银行下调目标价 38%，Vistry Group 股价大跌
德意志银行股份公司 (LSE:DBK) 将 Vistry Group PLC (LSE:VTY) 的目标价大幅下调 38% 至 370 便士，导致这家英国房屋建筑商的股价暴跌超过 12%，市场对该行业盈利能力的担忧日益加剧。
德意志银行分析师 Chris Millington 在给客户的一份报告中表示：“管理层对现金生成的关注支撑了销售率同比增长约 30%，但实现这一速度所需的较大幅度折扣，加上建筑成本通胀上升，将付出代价。”
这家德国银行将目标价从 600 便士下调至 370 便士，但维持对该股的“持有”建议，该股当时交易价格为 285.6 便士。此次下调是由于 2026 年至 2028 年的税前利润预测下调了 20%，反映了较低的利润率假设。Vistry 股价在公告当天下跌了 12.3%。
此举凸显了房屋建筑商在疲软的住房市场中追求销售额，同时承受成本压力时面临的艰难权衡。Vistry 最近警告称，其上半年利润将“显著”低于去年，并暂停了股份回购计划以节省现金。尽管德意志银行指出，这种对现金生成的关注略微改善了年末净现金预估，但这不足以抵消对利润率的担忧。
德意志银行的下调紧随杰富瑞 (Jefferies) 和 Peel Hunt 等其他经纪商类似的预测下调之后。在市场看到盈利和更广泛宏观经济环境企稳的迹象之前，该股可能会继续承压。投资者将关注第三季度的政府补贴公告，这可能支持该公司经济适用房合作伙伴关系的复苏。
本文仅供参考，不构成投资建议。
