VEON 第一季度营收增长 17% 后上调 2026 年营收指引

VEON Ltd. (NASDAQ: VEON) 公布第一季度营收为 12.01 亿美元，同比增长 17%，这促使该数字运营商上调了全年销售指引。

“VEON 在 2026 年开局势头强劲，在营收和 EBITDA 方面均实现了两位数的增长，”VEON 集团首席执行官 Kaan Terzioglu 表示。“数字业务收入激增 57.7%，目前已占集团总营收的四分之一以上，而核心电信业务依然保持韧性。”

该公司的顶线业绩超过了分析师 11.6 亿美元的共识预期。息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 增长 17.7% 至 5.17 亿美元。鉴于强劲的季度表现，VEON 将 2026 年营收增长预期从之前的 9-12% 上调至 11-14%。

| 指标 | 实际值 | 共识预期 | 胜出/低于 |
|---|---|---|---|
| 营收 | 12.01 亿美元 | 11.6 亿美元 | +3.5% |
| EBITDA | 5.17 亿美元 | 不适用 | 不适用 |
| 数字营收增长 | 同比 +57.7% | 不适用 | 不适用 |

业绩主要受到 VEON 数字和金融服务产品大幅增长的推动。数字业务收入增长 57.7% 至 3.03 亿美元，占本季度总营收的 25.2%。金融服务收入增长 41% 至 1.35 亿美元。该公司还产生了 2.46 亿美元的权益自由现金流，较上年增长 73.4%。

### 分析师观点

在财报发布前，分析师对 VEON 的态度普遍乐观。根据 GuruFocus 数据，基于三家经纪公司的情况，该股持有共识“跑赢大盘”评级。四位分析师给出的未来一年平均目标价为 77.41 美元，意味着较近期价格 50.03 美元有 54.7% 的上涨空间。

从估值角度来看，该股相对于行业而言似乎被低估。Zacks Investment Research 指出，VEON 的市盈率 (P/E) 为 6.62 倍，远低于 17.99 倍的行业平均水平。其市销率 (P/S) 为 0.81 倍，也优于 1.26 倍的行业平均水平。

强劲的季度业绩和积极的展望强化了 VEON 向以数字为核心的运营商的转型。该公司正在扩大其战略举措，包括计划收购巴基斯坦的 TPL Insurance，以及扩大在孟加拉国、哈萨克斯坦和乌克兰的 Starlink 合作伙伴关系。

指引的上调表明管理层有信心其数字战略将继续带来强劲增长。投资者将关注预计在 2026 年中期完成的 TPL Insurance 收购，作为下一个重大催化剂。

本文仅供参考，不构成投资建议。