万科提议将 20 亿元票据展期一年

中国开发商万科正寻求将其 20 亿元（2.76 亿美元）的中期票据期限延长一年，并提议预付 40% 的本金，以应对严峻的流动性危机。

该计划由召集人交通银行股份有限公司在一份公告中披露。在此之前，万科为了管理债务压力，已对另外两只票据进行了类似的展期。万科发言人在此前关于债务策略的声明中表示：“公司正在积极管理其负债，以确保财务稳定。”

根据针对“23 万科 MTN001”票据的提案，公司将在原定 2026 年 4 月 23 日到期日支付 40% 的本金和 6220 万元的利息。剩余 60% 的本金将展期至 2027 年 4 月 23 日，3.11% 的利率保持不变。为了确保展期成功，万科已提议质押渭南、廊坊和太原项目的应收账款。

这次展期对万科至关重要，该公司面临着巨大的债务壁垒，仅在 2026 年 4 月至 7 月期间就有 1127 亿元的公开债券到期。该提案需要债权人高达 90% 的批准阈值，其成功与否将成为投资者对该开发商应对持续房地产行业危机能力的信心关键指标。

此举是这家具有国资背景的开发商为保留现金并避免违约而采取的最新一系列努力。自 2025 年初以来，万科已偿还了 332 亿元的到期债券。然而，管理层在 3 月份的投资者电话会议上承认，公司的经营形势依然“严峻”，并指出未能退出高负债、高周转模式是面临的一项关键挑战。

根据公司披露的信息，万科 2026 年共有 1468 亿元的公开债券到期。第二季度到期的集中性呈现出特别的挑战，使得“23 万科 MTN001”等票据的成功展期对其稳定性至关重要。公司承诺，该票据的偿付条款将不逊于任何原始到期日较晚的债券。

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